(A 股)
璞玉
万安科技—买入.............................................................................................................3(002590.CH/人民币14.81; 目标价格:人民币34.90) 彭勇
证券投资咨询业务证书编号:S1300514060001
调整预测—公司日前公布2015 年业绩快报,全年实现营业总收入17.0 亿元,同比增长28.9%;归属于上市公司股东的净利润0.9 亿元,同比增长24.1%,每股收益0.23元,略低于我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司收入大幅增长,主要受益于其近年来大力拓展的底盘悬架业务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司的气压制动业务也有望随着商用车销量反弹迎来回升。公司非公开发行募集8.5 亿元完成,将夯实传统制动及底盘系统业务,扩产电控产品,公司业务在2016 年有望持续高速增长。募集资金的到位也将加快公司切入ADAS 系统的进程,利用其在制动系统上的优势成为智能汽车领域龙头企业。我们预计公司2016-2017 年每股收益分别为0.35 元和0.57 元,考虑到公司在ADAS、车联网、智能交通、无线充电领域的布局及良好前景,给予目标价34.90 元,维持买入评级。
奥瑞金—买入..................................................................................................................5(002701.CH/人民币20.88; 目标价格:人民币39.90) 杨志威
证券投资咨询业务证书编号:S1300515060001
调整预测—公司发布业绩快报,2015 年营收66.62 亿元,同比增长22.14%,净利润1.02亿元,同比增长25.71%。公司2015 年利润分配方案预披露,拟10 转10 送4 派4.5。
宁波华翔—买入.............................................................................................................7(002048.CH/人民币17.40; 目标价格:人民币27.90) 彭勇
证券投资咨询业务证书编号:S1300514060001
最新信息—公司日前公布业绩快报,2015 年实现营业收入99.2 亿元,同比增长13.9%;归属于上市公司净利润2.2 亿元,同比下降58.2%;每股收益0.41 元,略低于我们预期。公司收入同比快速增长,主要受益于乘用车小排量购置税减半政策刺激,公司产品销量快速回升,以及新客户拓展有力。公司利润同比大幅下降,主要原因是德国华翔受产品质量影响,全年经营亏损近4 亿元。乘用车小排量购置税减半政策2016年全年实施,预计乘用车有望实现双位增长,公司主要客户上汽大众、一汽大众等有望实现销量快速增长,带动公司业绩稳步提升。德国华翔2015 年亏损严重,公司将采取措施并重组德国业务,有望早日扭亏为盈,并对公司整体业绩带来巨大提升。
我们预计公司2016-2017 年每股收益分别为1.25 元和1.72 元,考虑公司汽车电子、新材料等业务的发展前景,给予公司2017 年16 倍市盈率,合理目标价为27.90 元,维持买入评级。