扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

金螳螂研究报告:安信证券-金螳螂-002081-逆境中相对优异,超低估值具有较强吸引力-160229

股票名称: 金螳螂 股票代码: 002081分享时间:2016-03-01 08:19:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 夏天,杨涛
研报出处: 安信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入-A
研报大小: 316 KB 分享者: 55****2 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        ■事项:公司发布2015  年业绩快报,收入186.35  亿元,同比下滑9.92%,归母净利润16.11  亿元,同比下滑14.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】EPS  0.91  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主要由于部分在建项目施工进度放缓,影响收入利润确认。
        ■逆境中相对优异,今年大概率回暖:在当前经济增长乏力、地产新开工连续两年下行、装饰同行业绩大幅下滑的背景下,公司表现相对优异,逆境之下将进一步拉开与竞争对手的差距、提高行业首位度;同时也能夯实盈利质量,有利于长期发展。我们判断年初以来公司公装订单趋势极佳,今年业绩大概率回暖。
        ■互联网家装稳步推进。人民网报道,金螳螂〃家首批4  城体验店双十二开业当日签约近千单,春节后首批将陆续完工,高性价比及公装管控有望形成良好口碑;公司计划今年开设50  家体验店,经测算单店年营业额达到4000万可盈亏平衡。家装后续将稳步推进,目前市场预期较低。
        ■借助产业基金实现传统主业升级、家装产业链完善和新兴产业布局。公司公告成立12  亿产业基金:1)通过BIM  技术和装饰工人产业化实现产业升级并向上下游延伸,2)围绕互联网营销、设计平台、人工智能、智能家居、定制家具、软装与宅配、AR/VR  等布局,打造家装一体化平台,3)投资于消费服务、互联网、大健康等新兴行业,打造新的利润增长点。此外供应链金融和客户金融业务亦有望助力主业并增厚业绩。
        ■员工持股折价三成,低估值优势突出。实际控制人近半年来累计增持271万股,占总股本的0.15%,彰显对公司长期发展的信心。公司员工持股计划12  月25  日购买完成,以均价18.04  元购买1585  万股,当前股价较之折价30%。当前估值仅折合16  年12  倍PE,显著低估。
        ■投资建议:我们预计公司2016/2017  年EPS  分别为1.02/1.13  元,给予20.4元目标价(16  年20  倍PE),买入-A  评级。
        ■风险提示:宏观经济下行风险,业务转型风险。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com