投资增速继续超预期反弹
3  月份单月城镇固定资产投资同比增长30.3%，较今年1-2  月份同比增速上升了3.8  个百分点，且远高于去年12  月份单月22.3%的增长，也超出市场之前的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】特别是前期拖累投资增速快速下滑的房地产投资在3  月份出现一定程度反弹，这应该是与国家刺激住房消费的政策发挥作用，今年以来全国商品房销售持续回暖有关。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但我们依然维持房地产行业调整仍将继续的判断，预计未来房地产市场的演变会经历一个由价格缓慢下降到快速下降的过程。因此房地产投资增速将有可能继续回落，其对其他行业的负面影响也将深化。
新开工项目投资大幅提升
政府的刺激投资政策在新开工项目投资上有明显反映。今年1-3月份新开工项目投资增长87.7%，较去年全年大幅提升了82.3个百分点，较今年1-2月份也继续上升了0.2个百分点。在去年11月份以来银行大规模放贷的配合下，大量基建项目已经迅速落实并付诸实施。
短期内投资仍将维持高位但会有一定程度回落
我们认为短期内投资仍能维持高位，主要原因有：一是中央扩大投资政策的效果将继续发挥作用；二是资金较为宽松。投资领域一季度城固定资产投资到位资金34685亿元，同比增长32.8%，资金到位增长较快。