一、“一指引三办法”主要内容解读
1、将全方位改变现行的贷款管理模式。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从贷款的用途来看，商业银行的贷款发放可以分为流动资金贷款与固定资产贷款两类。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此次的“一指引三办法”将推行“受益人支付原则”，要求银行直接将贷款资金划入最终收款人账户，严格治理信贷资金违规挪用。不过，此原则并非“一刀切”。这里的非“一刀切”除了体现在流动资金贷款管理上，也体现在固定资产贷款的管理上。
2、强调真实交易基础。
从具体程序来讲，重点强调了对贷款流程化管理体系的完善，要求借款人不得将贷款用于合同中未约定的内容。特别是在《固定资产贷款管理办法》中，强调了贷款发放需以借款人与第三方的真实交易为基础。
二、未来信贷是否将因此严重收缩？
1、票据融资的再审视
我们一直认为不能忽视商业银行对票据融资“套利”行为的风险审查，以及企业需要承担的“试错”成本。而3  月份的短期贷款，特别是票据融资已明显收缩。可以看出，商业银行已经主动加强了对票据融资的规范化管理。
2、“一指引三办法”对正常的信贷发放影响不大。
在流动性贷款的管理中提到的贷款“直接向第三方支付”的适用原则更多的代表着监管机构增加了对信用较差企业的贷款监控。因为对于“第三方支付”的主要适用原则是：流动性贷款中“新建信贷关系的客户、经营扩张急剧或主营业务不突出的客户、信用状况一般或有恶化趋势的客户以及各类大额交易的支付。”因此，这也是对市场普遍关注的贷款挪用问题给与了明确的制度监管。对于商业银行原有的信用品质较好的、稳定的贷款客户群体，影响不大