􀂉  一季度数据预期内，关键看3  月份的情况，3  月份经济显著回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季度GDP  同比低于去年四季度符合预期，从环比来看，一季度GDP  环比增长6.5%，较去年四季度的2.3%显著回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）季度数据显著低估并滞后反应当前经济回升的情况，因为3  月份数据很高。
􀂉  信贷拉动总需求大幅扩张。人民币贷款余额同比增长29.78%，M2  增长25.51%，这都是近十年来的最高点。而M1  增长也大幅回升至17.04%，说明贷款主要还是进入实体经济。在此拉动下，按支出法计算的当前总需求实际增速估计超过20%，力度非常大。支出法和收入法GDP  增速之间的差别反应经济仍在清理库存阶段。
􀂉  需求扩张拉动生产回升。当前生产并不很高，总体上仍处于清理库存阶段，但趋势已经开始明显回升。3  月份工业同比明显回升至8.3%，1-2  月份工业生产仅增长3.8%。单月环比折年率增速超过70%，三个月环比折年率增速超过28%。
􀂉  CPI  环比已经转正。3  月份CPI  同比下降-1.2%，降幅缩小，但有春节因素。PPI同比下降6.0%，降幅继续扩大。从剔除春节和季节因素的环比看，3  月份CPI已经转正，月环比折年率约为1%，而PPI  环比降幅也有所减小。
􀂉  政策刺激的背景下，企业盈利是滞后变量。先有信贷扩张，再有投资和产出的增长，然后是物价的上升，企业盈利增长趋势介于生产和物价变动之间。从工业和PPI  环比回升情况看，当前企业盈利环比已经略有转，4  月份左右或许是同比增速最低点。