􀂾  08  年度业绩：08  年营业额为8.6  亿元，增加113.6％；净利润为1.49  亿元，增加49.3％；EPS  上升约17.4％至16.57分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从业务结构来看，石化业务增长了37.8％，达到3.895亿元；铁路业务收入为2.84  亿元，增长了458.2％；工程服务为0.67  亿元，增长85.2％；而买卖设备为1.2  亿元，有很大增长，增长率为259.6％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  收购北京交大微联贡献大。北京交大微联是四家铁道部批准的铁路联锁系统（RIS）及中央交通控制（CTC）产品供应商中最大的一家，RIS  的市场占有率超过30％。公司收购了北京交大微联共76.70％的股权。2008  年其贡献的收益有2.37亿元。未来市场潜力大，正逐步从国家铁路业务拓展到城市轨道交通业务。
􀂾  公司的石化业务将稳定增长。公司系统销售主要包括ITCC、ESD&FGS  及RIS，主要应用在石化领域，公司08  年石化业务增长了37.8％，随着经济的放缓及公司较的市场占有率，石化的业务可能只能维持稳定的增长。但是目前公司正积极拓展新的业务，比如上游的油气管道控制业务及DCS  业务等。
􀂾  毛利率有所下降。总体毛利率为39％，低于07  年的43.1％。其中，石化业务减少3.6  个百分点，为40.3％；铁路增加1.3  个百分点，为41％；工程服务减少3.9  个百分点，为70.6％；买卖设备增后7.2  个百分点，为15.2％。
􀂾  目标价为  2.51  港元，重申买入评级：预计09  年和10  年的EPS  为0.21  元和0.27  元人民币。我们给予其09  年目标价为2.51  港元，相当于2009  年10.5  倍的P/E，相比目前2.14港元的股价，具有17.1％的上涨空间。