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楚天高速研究报告:中银国际-楚天高速-600035-未来分流压力较重-090416

股票名称: 楚天高速 股票代码: 600035分享时间:2009-04-16 11:38:03
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李攀
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级: 持有
研报大小: 222 KB 分享者: fal****ly 我要报错
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【研究报告内容摘要】


支撑评级的要点
􀂄  宏观经济增速的放缓将对公司车流流量的内生增长带来一定压力;
􀂄  新开通的高速公路对现有路段产生分流影响;
􀂄  公司未来几年资本开支较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
􀂄  2009  年的宏观经济与收费公路政策的不确定性;
􀂄  新建高速公路工程进展情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
估值
􀂄  由于对  09  年宏观经济仍然不乐观,以及新开通道路的分流影响,我们对公司09  年业绩相对谨慎。我们将楚天高速09  及10  年每股收益预测从0.401  元与0.478  元下调至0.349  元与0.394  元,2011  年每股收益预测为0.414  元。考虑到目前市场整体表现,我们给予公司行业平均的14  倍09  年市盈率,并将目标价从4.22  元上调为4.90  元,并维持其持有评级。

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