产能扩大导致营业收入增长：公司2008  年营业收入增长的主要原因是新的粉煤气化装置平稳运行，公司合成氨产能扩大，从而氨加工产品尿素和硝酸铵等产销量扩大所致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
成本上升、毛利下降、财务费用倍增导致利润下降：公司利润下降的主要原因为2008  年原材料无烟煤价格上涨较多，导致公司主要产品尿素毛利率下降8.68  个百分点，仅为6.89%，硝酸铵毛利率下降7.75  个百分点，而有机化工产品整体毛利率下降6.81  个百分点，为‐2.05%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外公司财务费用大幅增长237.03%，财务费用率为5.83%，三项费用率为12.71%，呈现逐年上涨的趋势。
多个项目2009  年产生效益，产能进一步扩大，产业链继续延伸：2008  年底公司募投项目30  万吨大颗粒尿素项目建成投入试生产，2009  年将释放产能，产生效益；公司与三菱公司合作投资建设的硝酸尾气N2O  减排CDM  项目部分投入生产，三套减排装置全部建成后，年增加效益约2000  万元；公司控股子公司贵州新益矿业有限公司完成1#矿区主体工程建设，2009  年能够形成部分产能；公司拟收购广西柳州盛强化工60%股权，该公司年产10  万吨稀品过氧化氢、2  万吨浓品过氧化氢一期工程已经建成，如收购成功，公司产业链将进一步延长，并形成新的利润增长点。
盈利预测与投资评级：公司拥有世界上最先进的壳牌煤气化技术，是区域性的化肥化工生产龙头。公司将以煤化工主业为核心，实施多元化的发展战略。我们看好公司的技术、成本和产业链优势，预计2009‐2010  年EPS  分别为0.62  元和0.74  元，首次给予“增持”的投资评级。