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南方航空研究报告:海通证券-南方航空-600029-巨额资产减值为2009年轻装上阵做准备-090415

股票名称: 南方航空 股票代码: 600029分享时间:2009-04-16 10:49:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 马婴
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 180 KB 分享者: phl****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

南方航空今日公布2008  年年报,由于计提20.73  亿元资产减值准备,业绩略低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年南方航空实现营业收入564.27  亿元,同比增长1.2%;净亏损为48.29  亿元(较2007  年的18.20  亿元下降66.49  亿元),每股收益0.74  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止2008  年底,公司每股净资产为1.07  元。
2008  年南方航空业务增速大幅回落。主要受地震、奥运安检升级以及国际金融危机的影响,南方航空2008  年旅客周转量同比增幅由上年的17.5%回落至1.8%,而货运周转量同比则下降了9.48%。此外,客座率水平73.8%,同比下降了0.7  个百分点。飞机日利用率由2007  年的9.41  小时/天下降至9.05  小时/天。
南方航空航空公司旅客周转量结构来看,2008  年国内航线所占比重高达84.9%,较2007  年的83.7%进一步提高。虽然自2007  年开始南方航空开始逐步提高国际航线投入,但2008  年的国际金融危机无疑迫使公司放缓了国际市场开拓的步伐。而高比例的国内业务亦使得南方航空成为国内受金融危机伤害相对最小的航空公司。

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