由于政府对商业银行信贷投放的鼓励，以前所担心的信贷会出现收缩的状况已经完全被政府的鼓励措施所稀释，信贷不仅没有出现收缩，还出现了投放规模超出市场普遍预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】如此短时间内巨大的信贷投放，是否意味着下一步信贷会开始出现收紧？从当前宏观经济的运行状况来看，短期信贷仍将保持一定的增速，并不会出现大幅缩紧的状况，只是下一步政策操作上会更偏重于信贷结构的优化和信贷投放的稳健。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
由于经济的复苏仍然比较缓慢，尽管从发电量的指标、出口增速的环比指标、物价的环比指标来看，经济已经开始远离通缩的风险，步入复苏，但这种复苏并不稳定，这就要求经济的激励政策仍需保持持续性，否则带给经济的将是大起大落，而且，一旦由于调控的原因使经济再次下滑，那么经济再次回升的成本和难度将变得更为艰巨，因为到那时全社会的预期都将变坏。因此，预计信贷增速仍将保持较强的势头，国家短期内不会出台抑制信贷投放的政策，即便有抑制政策的预期，那也是下半年经济出现强劲回升之后的事情。
就实体经济而言，外需的萎靡和房地产的低迷，让我们的经济增速能回归至9.5%以上，已经是比较乐观，那么货币增速和经济增速之间的缺口意味着有两位数以上，而这一缺口假若货币增速没有出现快速下降，或者经济增长缺乏持续的回升，都将依赖通货膨胀去弥补。两位数以上的通胀显然我们的经济体很难去承担，这就使下一阶段央行在投放货币的时候不敢再像一季度一样的放任，这种高信贷投放只能适时而止。
短期出控制信贷的措施不太适合，而信贷的大幅扩张又会留下后遗症，因此，下一阶段信贷的投放将偏重于稳健和信贷的结构，这使货币政策操作变得更需要智慧。稳健的操作体现在信贷的投放逐步减少，而不是急缩式的下降。偏重于结构体现在：就中长期与短期而言，将更加偏重于中长期信贷，就行业的投放而言，将更偏重于产业结构升级，对传统的高耗能高污染的行业将偏于收紧，而对新兴产业进行信贷倾斜。这样操作的目的其实质就是通过信贷的逐步平稳和刺激经济的持续长期增长来化解短期货币增速和经济增速之间的缺口，以避免出现较高的通货膨胀。