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中材国际研究报告:招商证券-中材国际-600970-业绩爆发在即-090415

股票名称: 中材国际 股票代码: 600970分享时间:2009-04-15 15:15:42
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王小勇
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐-A
研报大小: 399 KB 分享者: fen****zl 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  金融风险缓冲,签单数量增多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着欧洲经济的下降幅度变缓,资金压力明显变缓,这就使得这些国外业主获得银行信贷的门槛变低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其次,很多业主预期发生改变,认为现在新建生产线可以获得较高的利润。因此,目前签单的数量明显增多。
􀂉  市场的增长期延长,保证了公司的平稳发展。金融风险导致项目取消或者缓建,由于非洲、中东等区域未来对水泥的需求依然巨大,这些项目未来将还须再建,可以说延长了这些市场的增长期,保证了公司的平稳增长。预计公司09  年新签合同在250  亿元左右,与07  年、08  年新签合同基本持平。
􀂉  相关多元化,装备制造先行。公司未来的发展思路如下:一是部品部件的发展;二是发展水泥装备制造业相关的业务,如矿山设备等;三,相关产业进行扩张。从总体上来说来,公司的未来的发展方向是相关多元化。装备制造先行:少数股东权益统一之后,装备制造业将进行整合,进行分工;整合成装备制造集团,先撤销一些公司,进行专业化整合。
􀂉  少数股东权益合并,提升竞争力。以装备业务为例。在没有合并之前,几乎所有子公司都可以独立做装备,这样使得公司装备业务分散,不利于装备业务的做大做强;合并后,公司通过对这些子公司进行整合,充分挖掘这些子公司的优势资源,合理分工,打造完整的装备制造集团。
􀂉  预计08  至10  年主营业务收入分别为148.42  亿元、173.85  亿元、201.69  亿元,同比增长20%、17%、16%。预计08  至10  年基本每股收益为1.85  元、3.05  元、3.92  元,同比增长22%、107%、28%

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