􀂄  公司全年营业收入  796.16  亿元，同比上升21.55%；归属于上市公司股东的净利润达到29.89  亿元，同比下滑60.32%，基本每股收益0.41元，低于之前公司业绩快报中的0.47  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  公司全年减值准备计提  21.06  亿元，其中存货跌价准备计提20.42  亿元，高于之前业绩预告中的18.07  亿元，相对三季度末存货水平计提比例为14.49%，高于行业其他公司水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司减值准备计提比较充分，为未来业绩打下坚实基础。
􀂄  公司本部  1  季度生产基本正常，订单情况逐月改善。品种方面，厚板和重轨依然处于盈利状态，板材压力较大。高性能硅钢生产线主体设备安装已完成80%，2010  年有望正式投产。由于受经济危机影响，鲅鱼圈尚未达产，08  年提供钢材产量22  万吨，未来生产开工情况取决于市场需求变化。
􀂄  公司估值优势明显，股价相对便宜。按照我们预测公司  09  年每股净资产7.65  元计算，公司市净率仅为1.2  倍，低于行业平均水平。公司业绩弹性较大，属于进攻型钢铁股。我们判断行业景气度正逐步好转，可以适当增加进攻性配置，享有估值优势、质地较好的鞍钢股份可当作理想选择之一。
􀂄  维持公司推荐的投资评级。我们预测公司  2009  年-2010  年基本每股收益分别为0.31、0.50、0.66  元，年复合增长达到45%以上。给予公司09  年1.5  倍PB  估值水平，目标股价11.47  元，维持对公司推荐的投资评级。