【金融工程观点】
王武蕾(金融工程行业,021-38565609)
波动率风险溢价仍处高位继续看淡标的反弹--兴业期权水晶球20160216
市场回顾：水晶球指数对周二(2016.2.16)标的走势继续持较谨慎态度，数据显示波动率指数出现明显反弹波动率风险溢价仍处于危险区域，同时认沽认购期权隐含波动率价差明显扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从标的现货走势看，早盘高开高走，午盘后在高位维持窄幅震荡的状态，最终收盘大幅上涨2.67%，50指数上涨2.70%，标的走势好于水晶球指数的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）短期预判：截止到周二市场收盘，兴业期权水晶球择时指数的分数为3分（满分10分），数据显示虽然波动率指数有所下降但波动率风险溢价仍处于危险区域，同时认沽认购期权隐含波动率价差依然较大，期权市场投资者暂时依然看淡标的的反弹，整体而言，小明对标的短期走势持谨慎态度。市场短评：原油价格的大幅反弹以及亚洲股市的普涨有效提升了A股市场投资者的风险偏好，也带动A股出现普涨。当前市场依然利好利空因素并存：黄金价格的下跌、原油的大幅反弹反映了投资者的风险偏好明显提升，因而利好A股继续反弹，同时从沪港通资金的连续净流入看海外投资者短期继续看好A股走势；另一方面，汇率市场的波动依然存在隐忧，同时期权市场波动率风险溢价处于较高位置。小明短期继续看淡标的的反弹，对后市继续持谨慎预期。。