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研究报告:中信期货-能源化工策略日报(甲醇、PVC):节后存推涨热情,但高度或有限-160216

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-02-16 15:48:21
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林菁,童长征,潘翔
研报出处: 中信期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 841 KB 分享者: tk2****09 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾:
        昨日MA1605早盘开1780,日内甲醇偏强上行,尾盘收于1821,涨1.73%,成交84万手,大幅增仓8至57万手;PVC主力开4910,日内偏强运行,尾盘收于4960,涨0.81%,成交1.0万手,持仓略增至6.4万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场要闻及监测重点变化:
        甲醇市场:(1)甲醇现货市场局部上涨,包括河北、安徽、江苏、浙江、鲁南、两湖、广东地区上涨10-40元/吨,目前河北报1630,江苏1800,鲁南1630,广东1780,内蒙1470;外盘甲醇CFR中国207.5(+0)美元/吨,CFR东南亚216.5(+3)美元/吨,FOB美湾139.70(+0)美元/吨;(2)马来西亚Petronas石化公司其2#170万吨甲醇装置运行负荷偏低,1#66万吨甲醇装置目前处于停车检修中,并计划本周末或者下周重启;印尼(KMI)公司66万吨甲醇装置于2月6-7日重启恢复运行,目前基本稳定运行;(3)山西同煤广发60万吨甲醇装置2月14日点火,预计今明日出产品,目前暂无库存。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        PVC市场:(1)节后国内PVC厂家对外报盘大幅上调,幅度在百元之上;市场价方面,昨日电石法华东涨100至5000-5110,华南涨150至5000-5150;(2)节后生产企业库存主发订单,库存较低,外发价格拉涨,商家高端报价销售为主,市场价格存在高报,后续上涨动力或有限。
        投资逻辑:
        品种整体:节后甲醇市场主要以西北企业执行前期订单为主,其他地区下游需求尚未恢复,由于目前甲醇企业及港口库存均较低,且市场预期下游陆续恢复,市场存在一定推涨,但考虑实质需求仍待恢复,短期甲醇市场坚挺但上行空间或受限,切忌盲目追高。
        节后PVC市场实际成交寥寥,主因PVC下游制品企业多节前已有备货且节后开工缓慢,实质需求一般;不过当前企业及贸易商库存较低,而后期有一定需求恢复和春检预期,市场存在炒作因素,短期PVC表现偏强走势。
        期现:甲醇主力期现价差为-21;PVC主力期现价差为-118。
        跨期:MA5-9价差维持近月贴水12,PVC5-9价差升水40。
        投资建议:
        甲醇、PVC观望为主,谨慎追高。
        风险提示:
        关注整体商品走势影响及油价大幅波动影响。
        

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