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研究报告:上海中期期货-今日早盘研发视点-160216

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-02-16 15:11:21
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 方俊锋,李宁,黄慧雯
研报出处: 上海中期期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 220 KB 分享者: kev****al 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        昨日美元指数上涨,大宗商品涨跌不一,欧股大涨,美股休市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际方面,日本四季度实际GDP环比下降0.4%,不及预期-0.2%和前值0.3%,主要由于私人消费较为疲软,同时日元的进一步走强,令日本央行可能出台进一步宽松政策。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧洲方面,欧央行行长德拉基表示,欧洲央行政策将长期性的宽松,同时若市场波动影响前景,将采取行动,以确保货币政策传导至实体经济中。国内方面,中国1月进出口数据均不及预期,其中出口同比下降11.2%,进口同比下降18.8%,表明我国内外需求同时疲弱,经济增长压力加大,但贸易账为632.9亿美元创了历史最高,一定程度上缓解了资本外流和人民币贬值压力,同时央行行长周小川表示人民币不存在贬值基础,两大因素促使昨日人民币兑美元的即期汇率涨幅进一步扩大,并创2005年汇改以来最大。另外,银监会公布的中国商业银行不良贷款余额同比上涨51%升至近10年最高。政策面上,李克强总理表示针对去年的股市和汇市的异动所采取的“维稳”政策是正确的,同时若经济出现滑出合理区间的苗头,将果断出手。今日重点关注中国1月货币供应及澳洲联储公布的货币政策会议纪要。
        宏观金融
        研发团队股指期货短多持有
        隔夜外围股市继续反弹,昨日受春节期间外围股市大跌的影响,A股低开幅度较大,但之后震荡盘升,创业板指数表现强势,午盘收盘前即出现翻红。午后市场继续震荡反弹,部分蓝筹股跌幅收窄,有色等资源股表现活跃,推动指数进一步反弹,最终3组期指涨跌不一收盘,IC主力合约受中小盘个股活跃影响表现较强。消息上,昨日公布的中国1月贸易顺差创历史记录,人民币汇率日内继续出现反弹,继续维持升值态势。资金面上,春节后的第一个交易日,场内资金博弈较为谨慎,从成交量来看,上证指数再次创出新低,创业板指数虽然反弹幅度较大,但量能仍未有效跟进。两市融资余额2月5日继续降低至8699亿元左右,显示市场资金仍在不断离场。技术上,市场继续出现分化,创业板指数继续走强,而上证指数表现较弱,仍未回补日内跳空缺口,但从总体来看,市场仍处于反弹态势,操作上建议短多持有。
        国债期货暂且观望
        受春节期间外围市场避险情绪升温的影响,昨日期债主力跳空高开后震荡上行,站上均线系统。资金面上,银行间货币利率多数走低,央行昨日进行100亿元7天期逆回购,本周尚有5850亿元自然回笼,短期资金到期压力较大。央行虽允许符合条件的个人投资者进入银行间债券市场,但料短期对债券需求量无明显提振,本周四将迎来今年首批地方债发行,后续供给压力将逐步释放。经济面上,昨日公布的进出口数据均不及预期,经济疲态、货币宽松导向不改依然支撑期债。多空交织,操作上,建议暂且观望。
        贵金属观望为宜
        昨日美国休市,贵金属高位震荡,欧洲股市反弹回升。欧洲方面,行长德拉吉表示,欧洲央行政策将长期性地宽松,欧洲央行的QE政策足够灵活,能够适应市场变化,并表示12月初以来市场氛围出现了普遍性的衰退,并在上周有所加速。数据方面,欧元区12月季调后贸易帐为210亿欧元,差于预期及前值。
        资金面上,SPDR持仓量为710.95吨,SLV持仓量为9710.19吨。总体来看,当前市场风险偏好回升,贵金属前期过快涨势或面临修正,建议观望为宜。
        铜(CU)  短线思路操作
        隔夜LME铜价冲高回落,收盘录得1.65%涨幅,沪铜期价窄幅震荡,收盘几无涨跌,整体成交清淡。伦铜现货升贴水表现依旧较为强势,整体继续围绕其五年中轴附近运行,且库存出速度有所加快,这是对前期注销仓单比处于高位后的合理走势。整体来看,海外铜市的现货供需层面并未有明显的利空因素,这也是铜价在本次市场剧烈动荡中跌幅较小的原因。我们认为来自欧洲银行股的信用风险风险仍将继续释放,基本金属价格仍将有所承压,铜价整体将继续维持低位震荡格局,短线思路操作。
        螺纹钢(RB)  观望为宜
        昨日现货市场建筑钢材平稳运行。就市场情况来看,春节期间市场库存明显增加,据上海地区统计(包括松江砖桥等地区仓库),螺纹合计19.44万吨,较节前同口径统计增加4.10万吨,预计短期现货价格将维稳运行。昨日螺纹钢主力1605合约继续强势拉涨,期价再创近期新高,预计短期或延续偏多表现,观望为宜。
        

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