动态事项
截止2 月6 日,24 家上市券商已公布完1 月经营数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
主要观点
24 家上市券商1 月母公司营业收入合计52.93 亿元,环比下降84.20%,母公司净利润合计-1.42 亿元,环比下降101.16%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)24 家上市券商母公司净资产9002.35 亿元。
2016 年1 月,上证综指下跌22.62%,深证成指下跌25.64% ,中小板指数下跌25.27%,创业板指数下跌26.53%。市值蒸发数万亿,整个市场“血流成河”。从成交额来看,1 月成交额为10.78 万亿元,环比直降41%;市场融资融券余额也逐日下降,截止1 月31 日,融资融券余额已下降至9091.72 亿元,较2015 年年底环比下降22.58%。投行业务,股权融资实际募集资金1798.14 亿元,环比下降40%;债券承销规模为4326 亿元,环比下降15%。资管业务:1 月,证券公司新成立162 只集合理财产品,发行规模47.74 亿份,环比下降84%。
正由于2016 年开局不利,资本市场的“断崖式”下跌,直接导致了证券公司1 月的业绩数据不佳。从环比数据来看,上市券商的母公司营业收入和净利润出现不同程度环比下降。其中,东方证券、太平洋和兴业证券营业收入和净利润均出现亏损,中信证券和山西证券则净利润出现亏损。中信证券和东方证券的净利润亏损较大,均亏损高达6 亿元,太平洋营业收入和净利润环比下降最大,营收和净利分别环比下降241%和1263%。而方正证券和长江证券净利润较去年12 月实现扭亏为盈,环比增长140.97%和110.56%。
从同比数据来看,由于去年1 月的基数较高,除国金证券营收和净利润同比增长外,其余券商大体上均出现同比下降。太平洋营收和净利润同样夺得了同比降幅最大,同比下降417.78%和953.36%。营业收入中,兴业证券和太平洋同比下降超过100%。净利润来看,山西证券、中信证券、太平洋和兴业证券同比下降超过100%。
整个1 月证券公司各项业务受资本市场拖累,同时即将到来的2 月包含了春节因素,我们认为近期证券公司业绩表现有一定的压力。
投资建议
证券公司的业务发展较大的受制于行业政策和部门规章。随着国家政策和监管部门的大力支持,“十三五”规划明确提出积极培育多层次资本市场、推进股债发行交易制度改革,提高直接融资比重。