昨日受春节期间外盘疲弱拖累，两市低开，盘中跌幅收窄，创业板指数翻红，上证综指收于2746点，微跌0.63%，两市合计成交3283亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业指数方面，受益于避险情绪升温，贵金属行业领涨，非银金融、食品饮料指数领跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）资金面，两融余额继续下滑，沪股通资金小幅净流出，资金仍趋于谨慎。
        昨日海关总署公布1月贸易数据，进口、出口同比均出现不同程度回落，且低于市场预期，内外需不足是贸易数据疲软的主因。同时我们观测到出口数据并没有因为人民币贬值得到改善，显示短期汇率并非是决定出口的主要因子。中长期来看，考虑到欧洲、日本纷纷下调通胀预期，美国经济复苏缓慢，出口增速将继续保持低位。
        昨日市场低开高走，沪深两市跌幅收窄，整体维持稳定，一方面因美联储加息预期减弱后，人民币汇率企稳稳定市场信心。另一方面，外围市场集体回暖，日经225指数上涨超7%，显示全球投资者信心逐步恢复，市场抛压压力趋弱。短期来看，外围市场波动仍是最大风险因子，关注反弹是否有持续性。
        中长期而言，改革以及流动性是提振估值的主要因子，改革方面，随着两会临近，一系列稳增长措施将陆续推出，提升市场偏好，关注两会期间是否有超预期动作。流动性方面，央行利用公开市场操作对冲流动性，短期流动性无忧，而人民币企稳为货币政策腾挪出更多空间。考虑到市场缩量，市场底部仍需确认，建议投资者短期谨慎操作，关注流动性以及汇率市场变化。
        策略建议：
        慢牛格局未改，短期维持谨慎操作，离场观望。