[行情走势回顾]
周一国债期货高开高走,全天维持震荡上行,主力合约TF1606 收于100.690,上涨0.26%,成交量维持低位,持仓量明显上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
[央行公开市场操作]
央行周一进行了100 亿7 天期逆回购操作,银行间回购利率短涨长跌,Shibor 利率普跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
[宏观基本面消息]
(1)1 月份,我国出口1774.75 亿美元,同比增长-11.20%,前值-1.60%;进口1141.88 亿美元,同比增长-18.80%,前值-7.40%;贸易顺差632.87 亿美元,前值593.89 亿美元。出口方面,对美国出口增速由12月份的-3.78%下降至-9.90%,对欧盟出口增速由12 月份的1.69%下降至-12.04%,对日本出口增速由12 月份的-4.60%下降至-6.00%。
(2)李克强:去年稳定股市、汇市的措施是正确的,避免了系统性金融风险;中国经济仍有巨大潜力,工具箱里还有很多工具,一旦经济滑出合理区间,该出手时会果断出手。
[行情走势预期]
1 月份进出口数据大幅低于预期,海关总署在12 月份进出口数据发布后就曾提示12 月份的进出口数据后续难以为继,1 月份节日季节性因素影响可能较大,同时我们看见1 月份中国外贸出口先导指数为31.7,较去年12 月回升0.5,是2015 年2 月以来的首次环比回升,海关总署初步判断,2016 年二季度我国出口压力有望缓解。昨日我们提到,春节期间国际避险资产价格飙升,我们认为国内的人民币国债也会受到波及,周一国债期货的确出现了补涨。同时,我们提到,春节期间离岸人民币汇率出现持续回升,市场对于人民币持续贬值的预期有所缓解,结合我们在二月份月报中提到的二月上旬“货币政策不再独立,汇率限制利率下行”,二月下旬人民币贬值预期的缓解有助于降准预期的重燃。再结合周一国债期货和现货的比价情况,虽然周一国债期货已经出现大幅拉升,短期内我们认为上方仍然有一定空间。