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研究报告:方正证券-50ETF期权交易分析:新年伊始,年前期权市场行情回顾-160215

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-02-16 10:03:34
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 高子剑
研报出处: 方正证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 2,056 KB 分享者: 201****422 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        期权市场中的情绪指标显示市场恐慌状态略有缓解:近月P/C(持仓量)和P/C  比例(成交额)都略有下降,多方势力逐渐走强,市场恐慌情绪有所释放,预计市场恐慌情绪释放后市场会出现反弹趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        本周IV  持平,HV  和RV  呈下降趋势,波动率指数略有下降,市场情绪有效释放,预计波动率平稳或将上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        认沽期权的隐含波动率远远高于认购期权,但两者之间的差距略有缩窄。
        操作建议:多方势力逐渐走强,预期波动率平稳或将上升,?持有认购期权反比率组合(买入2  份认购期权,同时卖出1份行权价格较高的认购期权)。
        市场小幅振荡,“四两千斤”略有回调
        本周大盘波动上涨,但波动幅度较小,“四两千斤”组合净值呈“U”型走势,本周“四两千斤”组合收益率为-2.04%,2015年3  月16  日至今,“四两千斤”组合收益率为120.72%,而同期上证50ETF  收益率为-21.59%,累计超额收益率为142.31%。
        基差没有突破,“闻基起舞”未开仓
        本周基差波动幅度较小,上周五基差缩小平仓后,本周基差一直没有达到重新开仓的条件,因此本周“闻基起舞”组合没有操作。
        

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