摘要:
(一)重大讯息
1、人民日报2 月1 日刊文:新常态下的中国经济是标准高富帅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、中国1 月官方制造业PMI 为49.4 创2012 年8 月以来新低,官方非制造业PMI53.5 低于预期;1 月财新中国服务业PMI 为52.4 环比大幅回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3、社科院:存款准备金率逐步下调将成常态。
4、周小川:人民币不具备持续贬值的基础,中国不会让投机力量主导市场情绪;潘功胜:中国不会走资本管制的“老路”。
5、12 国正式签署TPP 协议。
6、央行、银监会降低首套房首付比例为25%,最多可下浮至20%。
7、2 月6 日,央行发布了2015 年第四季度中国货币政策执行报告:稳汇率和服务供给侧。
8、国科学家2 月11 日宣布人类首次直接探测到了引力波。
9、全球股市春节期间普遍大跌,日股跌幅超11%。
10、朝鲜用远程火箭发射卫星 东北亚局势再度紧张。
(二)市场回顾
1、上周上证50ETF 收于1.968 元,较前一周下跌0.35%,日均成交量2.58亿份,较前一周减少33.88%。
2、上周IH1602 跌0.58%,总成交量是27,405 手,截止上周五,IH1602合约持仓量为8,433 手,贴水17.26 点。
3、上周上证50ETF 期权总成交73.37 万张,日均成交14.67 万张,较前一周减少34.52%。
4、截止上周五期权持仓58.67 万张,认购期权持仓39.27 万张,认沽期权持仓19.30 万张,认购认沽期权最大持仓合约行权价均是为1.95。
5、上周50ETF 四个周期的历史波动率中,只有10 天历史波动率小幅下降,剩下三个周期的历史波动率走势都相对平稳。
6、上周五个交易日iVIX 小幅下降,目前处于短期内均值附近。
(三)市场预判
中国A 股春节休市期间,国外重要股票市场遭遇大幅下跌,其中银行股受累于德银巨亏率先暴跌,很难相信中国A 股本周能够“独善其身”;随着春节假期结束,央行节前投放的2 万亿人民币将逐步回笼,央行发布了第四季度货币执行报告,降准信号意义较强;央行行长周小川在接受采访时表示基本面支持人民币走强;2016 年两会已确定在3 月3 日和5 日召开。综上,我们认为:上证50 指数本周低开高走是大概率事件。
(四)操作建议
推荐策略: 稳健的投资者可以适时构造牛市价差组合,激进的投资者可适时买入平值或虚值认购期权。
风险警示:市场下跌导致恐慌性大幅下跌时需及时止损。