[行情走势回顾]
周五国债期货高开高走,全天维持高位窄幅震荡,主力合约TF1606 收于100.405,上涨0.05%,成交量骤降,持仓量有所下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
[央行公开市场操作]
央行周五进行了600 亿元14 天期、900 亿元28 天期逆回购操作,周六进行了1100 亿14 天期逆回购操作,周日进行了100 亿7 天期逆回购操作,银行间回购利率和Shibor 利率普跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
[宏观基本面消息]
(1)周小川:当前中国经济仍运行在合理区间内;人民币不具备持续贬值的基础,中国不会让投机力量主导市场情绪;汇改推进会把握合适的时机和窗口,外汇管制多为谣言。
(2)春节前一周(2 月1 日-6 日),央行在公开市场净投放了4400 亿元人民币,为连续五周净投放资金。
Wind 统计数据显示,公开市场本周共计有5950 亿元逆回购到期,无正回购及央票到期,其中,周二(2 月16 日)1250 亿元,周三(2 月17 日)400 亿元,周四(2 月18 日)3700 亿元,周五(2 月19 日)600 亿元。
(3)央行最新数据显示,中国外汇储备连续缩水,1 月份再降994 亿美元,至32309 亿美元,预期32100亿美元,前值33303 亿美元。
[行情走势预期]
春节期间离岸人民币汇率出现持续回升,市场对于人民币持续贬值的预期有所缓解,同时外汇储备1 月份下降994 亿美元,也好于预期。次贷危机特别是美国施行QE 之后,大量热钱涌入中国,获取了此后大量的中国发展红利,央行为了维持外汇市场稳定,不得不吸入大量美元,同时购入大量低息美元国债,为此也付出了巨大的维稳成本。热钱流出本身有助于降低此前长期维持的外汇市场维稳成本,中国过去巨量的贸易顺差也足以应对热钱流出的压力,同时人民币贬值有助于令热钱在流出的同时付出一定的代价,但是一旦形成贬值预期,当国内的居民部门争相换取美元外汇,就可能对外汇市场形成不可估计的压力,甚至导致外汇储备消耗殆尽。因此一方面人民币贬值的预期仍然存在,另一方面央行会尽力维持人民币汇率稳定,防止出现暴涨暴跌。春节期间国际避险资产价格飙升,我们担心受此影响,国内的人民币国债也会受到波及,周一国债期货可能出现补涨。