◆4  月13  日煤炭股大涨：
《新京报》周末报道，神华集团和大同集团联合提高了重点电煤合同价格至540  元-550  元/吨，比2008  年年初长协价上涨近80  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
虽然神华在  2008  年的煤炭订货会上，已经提出540  元的报价，但在12  月底的时候，市场对于如此高的报价，并不抱希望。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但在目前秦皇岛煤炭库存持续下降、电煤库存下降到正常水平、沿海煤炭运价连续3  周上涨的环境下，市场对此反应积极，昨天开盘不久，中国神华封住涨停，并带动煤炭股全面上涨。
◆维持行业的“增持”评级：
我们的判断是，近期煤炭的供需基本面不会恶化，维持行业的“增持”评级。在目前的价位，首先建议趋势投资者关注业绩弹性较大、PE  水平较低的兖州煤业（600188）。未来的风险主要是政策风险：政府是否会对电煤限价，资源税等政策性成本是否会超预期。
◆国内需求侧：需求已经基本恢复到2008  年同期水平
从3  月份起，秦皇岛港煤炭离港发运量已经基本恢复到08  年同期水平。沿海煤炭运价连续3  周上涨，运煤船只的预订较困难。
秦皇岛港煤炭库存已经下降到  350  万吨附近，低于正常水平约30%。（历史上秦皇岛港煤炭可运天数的正常水平为9-10  天，目前仅为6  天左右）
中央直供电厂耗煤量与  3  月份相比，没有变化，同比下降幅度为5%。
目前全国中央直供电厂电煤库存小幅上升，截至4  月7  日，中央直供电厂电煤可用天数从15  天回升到16天。其中，华北电网、东北电网、华东电网、西北电网下属的中央直供电煤库存吨数比3  月底分别上升4%、7%、5%和3%，华中电网比3  月底下降6%。