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        【公司深度报告】纳川股份（300198）：“滴滴”俱往矣，“嗒嗒”犹可追。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        债券
        避险情绪升温，利率低位震荡。短期内避险情绪升温或带动利率债短期行情，但央行货币宽松边际下降，叠加供给扩容，预计16  年利率债或区间震荡，有阶段行情，但切莫恋战。预计10  年国债2.6%-3.1%区间，10  年国开债区间3.1%-3.6%。
        策略
        混沌期，勿猴急。①假期海外市场大跌本质上是担忧美国加息、油价下跌引发危机，资产质量堪忧的银行股领跌。②市场担忧的汇率、增长两大问题需再确认，美联储加息概率在下降。③受海外市场影响，猴年A  股开局恐不佳，目前处于确认期，相对收益者保持高仓位，绝对收益者可等更明确信号，聚焦确定性成长，尤其是新型消费。
        外围市场暴跌考验猴年开门红。元月A  股领跌全球市场，春节期间外围市场跌幅扩大。当前A  股面临经济硬着陆风险、汇率贬值压力与注册制推进的三大风险，短期有所缓解。但从春节平淡的消息层面看以及与外围市场的联动加强来看，猴年A  股难以独善其身，考验A  股猴年开门红。
        金融工程
        数据显示：近年来春节后及两会前市场大概率上涨。我们统计了2005  年以来，沪深300  指数和中证500  指数每年春节后5  天的走势，发现沪深300  指数上涨占比为72.7%；中证500  指数上涨占比81.8%。此外，2010  年以前，两会前5个交易日市场普遍下跌。但2010  至2015  年，6  年间有5  年上涨。
        行业与主题热点
        有色金属：黄金，风浪中那抹红。
        石油化工：上周五油价上涨12.3%，为2009  年以来最大单日涨幅。
        医药与健康护理：国务院召开常务会议，利好医药创新、制剂出口、流通龙头。
        传媒：强调安全边际与业绩高增长。
        交通运输：继续从春运数据看航空。
        旅游服务业：春节旅游数据点评——旅游需求依然健康。
        电子元器件：台湾地震对全球电子产业链影响有限。
        计算机：奥巴马政府推出CNAP  对我国借鉴意义重大，网络安全行业将有望加速发展。