瑞典减息至-0.5％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨日，瑞典央行宣布将基准利率从-0.35％下调至-0.5％，比市场预期更为进取。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这引起了市场对“竞争性宽松”的忧虑，黄金价格在一天之内跃升超过50  美元/盎司。
        负利率“扩散”。目前，至少有八个欧洲国家的政府债券收益率均为负值。若计及日本，现时至少有九个发达国家的政府债券收益率为负数（图1）。此外，美国10  年期国债收益率也在几个星期内从2.3％下降到1.6％（图2），这明确反映加息进度比预期慢很多。
        对于高股息收益率的股份，总体局面将会改变。自2015  下半年以来，一些投资者对股息收益率高的股票的兴趣减弱，主要由于预期美国将会加息。然而，如果更多国家采取负利率和美国国债收益率持续下跌，那么整个局面将会改变，而高股息收益率的股份将变得更吸引。
        挑选股息收益率高、往绩记录良好的股份。考虑到现时市况波动，我们尝试根据一些严格的标准挑选了股息收益率较高的股份，以供投资者参考：（一）市值超过20  亿港元;（二）2016  年预测股息收益率超过4％;（三）在过去五个财政年度没有削减派息。在图3  中，我们列出了一些盈利可见性高或资产负债表稳健得足以维持每股派息的股票。
        传统的香港公用股：对于电讯盈科[0008.HK]和中电[0002.HK]，投资者普遍均熟悉它们的背景，我们在此不加赘述。现时这两只股份的股息收益率为4％至5％，而盈利大幅逊于预期的风险十分低。
        电视广播[0511.HK]：该公司在过去五年并无削减每股派息，股息收益率达到9.6％。考虑到公司在1  月以逾10  亿港元出售台湾有线电视业务剩余股权，我们相信公司削减派息的机会应该不大。
        巨腾[3336.HK]：在过去几个月，该公司积极回购股票，反映管理层对公司业务和财务状况充满信心。尽管宏观不明朗因素越来越多，但管理层认为公司未来表现将不俗，主要由于其最大客户决心推广自有品牌硬件。公司的2016  年预测股息收益率超过6％。
        神威药业[2877.HK]：尽管公司2015  上半年净利润下跌4.8％，但该公司的中期股息与去年持平。由于神威药业现时手持的净现金达到29.5  亿元人民币（相当于市值的47.5％），相信公司能维持每股派息的水平，即是4.4％的股息收益率。