春节风险之:警惕国际空头在此间偷袭人民币
1月上中旬人民币快速贬值与A股的暴跌共振,市场还记忆犹新,虽然贬值趋势在1月下旬至2月初的这两天有所趋缓,但压力并未根本消除。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】事实上,澎湃新闻报道称,国际空头正在一市场潜伏,欲在春节趁虚而入大干一场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
彭博社近日撰文称,分析师告诫即将到来的春节期间,空头可能在春节期间乘虚而入,干票大的,大量抛售人民币,到时候或在离岸人民币市场出现大量卖盘。
博览研究员注意到,人民币自开年首周出现动荡之后一直处于较为稳定的状态。彭博汇总的数据显示,中间价处在6.55/6.56区间已逾三周,且单日变化幅度大多不超过0.05%。在岸人民币兑美元即期周二收于6.5800,也超过三周稳定于该水平附近。
然而,(如上图)一只在伦敦交易的、旨在追踪摩根士丹利人民币卖空指数的ETF显示,空头们在中国央行连环出击之下虽然选择了避其锋芒,但并未弃械投降,而是转移到了远期市场隐藏了起来。这个ETF平日的成交量并不大,但在2月1日当天飙升到了82.6万份,达到其过去30天日均值的29倍。
另外一个迹象是,在香港市场,人民币兑美元3个月看跌期权相对于看涨期权的溢价在1月份创下了2011年以来最大升幅,接近8月11日人民币贬值之后达到的创纪录水平。执行价不低于7元人民币的认沽期权价格上个月上涨超过50%,该执行价说明人民币将比当前现汇跌5.5%。
期权市场的波动急剧加大,恰恰反映了人民币市场平静的表面之下涌动的暗潮。分析认为,空头在即期市场受挫,把怨气撒到了远期市场上,中国央行在即期市场的干预并没有使他们放弃,一些分析师甚至认为,春节期间离岸市场人民币卖盘可能会相当可观——因农历新年期间,中国在外汇市场的干预频率会降低,离岸市场在缺乏中间价指导的情况下,或提供新一轮可观的人民币卖盘机会。
外汇经纪商则提醒说,除了春节这个时间点,2月底将在上海举行的二十国集团会议也是需要关注的事件。“中国可能会向G20提出让人民币贬值。”