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中国旺旺研究报告:金利丰证券-中国旺旺-0151.HK-前景向好,推荐-160205

股票名称: 中国旺旺 股票代码: 0151.HK分享时间:2016-02-05 15:36:39
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 78 KB 分享者: gen****bio 我要报错
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【研究报告内容摘要】

金利丰证券
        内地食品股中国旺旺(5.46,  0.10,  1.87%)(151)  集团长期以来采取均衡的多元化产品发展策略,并持续推出新产品,保持竞争力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加上预期今年如往年一样,将在农历新年期间推行促销,将有利于今年上半年的销售,相信今年业务表现重拾升轨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)集团又承接去年回购行动,本月已进行多次回购,改善股东回报,为股价带来支持,值得留意。
        截至去年6月底止半年,集团旗下的9类主要产品之中,有大礼包等共6类产品因农历新年期间销售天数及推陈出新的促销,合计收益取得高单位数的增长,差异化产品亦使每个细分小类都具有相当的竞争力及增长动力。分部产品中,米果类特别是大礼包的收益有显著增长,从2014年上半年的2,359万美元增加41.2%至2015年上半年的3,330万美元。
        另外,得益于如全脂奶粉等主要原材料价格回落,以及产品结构的持续优化,集团毛利率于期内有较明显的回升。2015年上半年毛利率达到42.5%,较2014年同期上升2.2个百分点。有大行报告预期,占集团销售成本20%的新西兰恒天然奶粉价格在去年按年跌40%,预期今年成本可再降20%,毛利率有再升的空间。
        

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