基本面:
股指:中纪委晚间公开发布了2015年中央巡视组第三轮巡视反馈情况,一行三会、外汇管理局、沪深交易所、中投公司、中信集团等关键金融单位都在巡视范围之内。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从反馈情况看,巡视组发现的问题较多。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)有关具体领导干部的问题,还需中央纪委、中央组织部等有关部门处理后,谜底才能揭开。
2015年11月、12月间,中央巡视组针对包括中国人民银行、银监会、证监会、保监会等31家单位展开巡视。因巡视对象中涵盖主要的金融监管机关和金融单位,也使得第三轮巡视成为大范围的金融反腐摸排。
作为中国证券市场的监管部门,证监会是否“过关”是市场最关注的问题之一。1月31日,中央第七巡视组专项巡视证监会党委情况反馈会议召开,中央第七巡视组组长刘卒、证监会主席肖钢等出席会议。据了解,此次带队进驻证监会巡视的组长刘卒,是一位纪检经验丰富的“老兵”,在以往的巡视中,发现并上报过许多严重违纪问题。
沪胶:1.泰国政府就胶价下滑采取的积极措施初见成效。在一系列措施支撑下,宋卡RSS3 价格从12 日的41.70 泰铢/公斤上升至14 日的44.70 泰铢/公斤。不过从历史上看,产胶国多次实施的政策干预效果并不明显,逆经济周期而为的“看得见的手”只能把短期问题长期化和严重化,却无法起到彻底根除弊病的作用。加之消费终端危机再次凸显,预计未来天胶上涨空间较为有限,可能呈现冲高回落态势。
2.据中国海关总署最新公布的数据显示,中国2015 年12 月天然橡胶(包括胶乳)进口量为299,374 吨,环比增12%,比去年同期增6%。2015 年进口总量为2,736,125 吨,同比增5%;12 月合成橡胶(包括胶乳)进口288,020 吨,环比增25%,同比大增122%。2015 年进口总量为1,982,884 吨,同比增34%。
3.截止1 月29 日,山东地区全钢胎开工率38.8(-14.4)%;国内半钢胎开工率51.6(-5.9)%。
金属:近期LME 工业金属和国内基本金属强势反弹,这主要是宏观层面主导市场走势偏乐观。即美国经济指标不佳引导市场对于美联储在接下来几个月的时间内加息预期降温。隔夜,美元再度走软,下挫约0.7%,至10 月以来最低。前一个交易日,美元指数盘中暴跌2%,创下七年来最大单日跌幅。美国1 月ISM 非制造业PMI 数据表现不佳,以及美联储三号人物杜德利称若金融环境持续收紧,将影响美联储决策,均推动当日美元暴跌。另外,美国12 月工厂订单环比下降2.9%,不及预期,并创下2014 年12 月以来最大降幅,前值下修。美国2015 年工厂订单出现自2009 年以来首次年度下降,显示出制造业受到强势美元和海外需求疲软的冲击。
尽管欧元和日元分别重新回到欧央行暗示进一步宽松政策以及日本央行宣布引入负利率之前的水平,但市场真正关心的央行只有美联储。如果美联储正在考虑延迟加息,或扭转已经发生的加息,美元将会走低,无论其他央行的货币政策如何。
从原油市场来看,尽管美元指数大幅回落,但是由于OPEC 和非OPEC 产油国争夺市场份额,难以达成协同减产的协议,因此国际原油在隔夜再度回落。原油作为大宗商品成本之源,其价格不能保持持续反弹的话,其他商品的反弹基础恐怕也很脆弱。在市场避险情绪推动下,有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(VIX) 上升0.88%,报21.84,高于20 的长期平均水平。10 年期美债收益率下跌2 个基点,至1.86%。两年期美债收益率下跌1 个基点,至0.71%。
基本面方面,拥有150 年历史的,美国最大锌回收公司,马头控股公司近日申请破产保护,该公司年产量锌+氧化锌在20 万吨以上的规模。从升贴水来看,尽管LME 工业金属强势反弹,但是现货依旧充裕,现货较三个月期的价格维持平水和贴水的状态。上海有色市场,铜现货贴水100 至贴水20,铝现货贴水60-贴水70,锌现货贴水120-贴水200.而洋山铜溢价自高位95-110 美元/吨开始回落至90-105 美元/吨。
总结,在美联储加息预期降温,以及国内市场节前阶段性投机的气氛下,工业金属强势反弹。但是从现货需求疲软,下游全部进入假期模式,以及现货大多数维持贴水的状态来看,供应充裕将一直基本金属反弹的高度,不建议持续追多。