【市场简评】  昨央行分别进行800亿14天期、700亿28天期逆回购，当日净投放资金700亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行节前不断加大节后资金投放力度，其意在于，其一是节前市场流动性基本维持动态平衡，这从短期Shibor利率平稳运行得到佐证，其二是节后到期资金回笼压力较大，加之地方债置换即将展开，外汇占款状况还难以改善，节后资金面状况存在较大不确定性，央行加大向节后平滑资金力度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但目前货币工具使用，只能缓解中短期资金面，滚动操作难以持续，节后货币工具如何使用，也存在较大不确定性。无论是周边环境的变化难以预测，还是节后市场流动性难乐观预期，皆给节后A股市场中期走势带来不确定性，大盘难以走出较强劲的上涨走势，但市场结构性行情还会延续，机构生产自救还会进行，会有助短线大盘稳定运行。按历史惯例，今市场平稳运行，红盘报收概率大。忌追高，不杀跌，重仓者多看少动，轻仓者可对手中股票进行T+0操作。祝各位朋友：新春快乐、阖家幸福！  
        【两融策略】  市场维持中性，行业配置倾向于继续防御配置。从经济、流动性、政策三因素来看，1）从经济增长层面看，稳增长政策效果并不明显，政策进一步加码预期在两会之后，经济仍未摆脱持续下行的趋势；2）流动性角度看，央行把稳定汇率放在重要位置，货币政策采取短期工具投放流动性，降准降息等总量政策推迟，票据事件引发了票据直贴利率上行；3）政策层面看，去产能、去库存、去杠杆是2016年重点任务，目前不可逆转。综合来看，经济、流动性、政策仍对市场有所抑制，后续可能改进的方向是流动性层面，此外，欧洲和日本的再宽松政策对风险偏好有所修复。2月份首选的行业依然是银行、医药生物、食品饮料。  
        【风险提示】  宏观经济大幅不达预期，人民币大幅贬值