产业基金增资6  亿，助力公司8  寸线建设：公司在2015  年3  月10  日公告将在未来2-3  年投资10  亿元，建设一条8  英寸集成电路芯片生产线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2015  年中报，公司已累计投入5522  万元，当前项目正处于主体厂房建设和设备采购阶段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次共增资8  亿元，其中公司增资2  亿元，产业基金增资6  亿元。
        本次合作将实现双赢：从产业基金角度而言，扶持国内半导体企业发展，提高半导体自给率，最终赶超国外厂商是其最终目的。产业基金在推进模拟电路和数模混合电路发展上，可以从收购海外资产入手，也可以从扶持本土已有企业入手，但无法重新培育新企业。因为模拟电路及数模混合电路产品需要长久的经验积累，这一点与数字电路存在很大差异。士兰微是唯一的IDM  上市公司，其具备5  寸线和6  寸线的生产运营能力，有多年的模拟电路和数模混合电路设计经验，值得国家进行投入。对士兰微而言，产业基金的增资将为8  寸线建设提供重要的资金保障。项目顺利实施后，将提升公司竞争力，缩小与竞争对手间的差距。当前，8  寸线建设顺利，预计2017  年Q1  进行试生产。
        盈利预测及投资建议：因客户进入重整程序，公司进行了应收账款计提。
        同时因为LED  芯片价格下跌较快，公司对LED  芯片进行了存货跌价准备，再加上公司将现金投入项目建设导致投资收益大幅减少，2015  年公司净利润预计下滑50%-80%。我们下调公司2015-2017  年盈利预测至0.05、0.11、0.14  元，对应PE  112、51、39  倍。维持公司“增持”投资评级。
        风险提示：行业景气度下行、新产品开拓低于预期、竞争加剧。