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研究报告:国信证券-分级基金数据日报-160204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-02-05 09:01:51
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄志文
研报出处: 国信证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,042 KB 分享者: bru****22 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场行情
        今日上证综指下跌-0.38%,深证综指上涨0.47%,深成指上涨0.29%,中小板和创业板的涨跌幅分别为0.11%和0.73%,综合(申万行业指数)上涨1.37%,涨幅最大,钢铁(申万行业指数)下跌-1.34%,跌幅最大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票型分级A份额全天上涨0.06%,股票型分级B份额全天上涨0.83%,目前场内股票型分级A份额总规模为458.11亿,场内股票型分级B份额总规模为299.72亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        B份额投资建议
        B份额下折风险正随着溢价水平的降低而减小,目前临近下折的B份额多数下折风险较小,反而体现出高杠杆的优势。短期B份额的风险可能转变为杠杆风险,投资者应根据市场特征对B份额进行投资决策。
        目前临下折母基金需跌10%以内的分级B目前有煤炭B级(150290.SZ)、金融地B(150282.SZ)、证券B基(150344.SZ)、食品B(150199.SZ)、一带一B(150276.SZ)、带路B(150274.SZ)、泰信400B(150095.SZ)、成长B级(150214.SZ)、环保B端(150324.SZ)、高贝塔B(150146.SZ)、国富100B(150136.SZ)、医药800B(150149.SZ)、传媒B(150204.SZ)、银行股B(150300.SZ)等。
        A份额投资建议
        目前部分A份额下折的预计收益可能并不足以承担分得母基金的净值波动,同时,折算分得母基金将使得A份额持有者承担股票市场风险,因此临近下折分级A份额整体面临压力,对于投资者套利更需谨慎。目前分级A份额隐含收益率从高到低依次为:H股A(150175)、中航军A(150221)、煤炭A级(150289)、煤炭A基(150321)等,+3类分级A的平均隐含收益率为4.76%,+4类分级A的平均隐含收益率为5.36%。
        

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