本周要点
春节期间,不确定性因素较多,郑糖期货运行至关键区域,上下皆有空间,
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短期观点
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中期观点
减产预期+严控进口,糖价稳中有升。
长期观点
全球供应缺口出现,糖价长期向好。
2016 年,郑糖期货以弱势开局,1 月份跌幅4.91%,季节性供给压力、原糖大幅下挫以及技术面走势令期价承压。
时值中国传统节日——春节前最后一周,市场中荡漾着浓郁的节日气氛。郑糖期货继续在5400 点之下弱势震荡。当前市场关注的焦点主要集中在1 月份产销数据,市场预期产销双降将成为1 月份的主要特征,建议关注广西省数据的落地情况。
从原糖的走势看,期价在13 美分附近获得了短暂的支撑,但是尚未企稳,原糖弱势将继续拖累国内糖价走弱。
中国春节假期期间,国外期货及金融市场拥有5 个独立交易日,时间较长,不确定性风险较多。笔者预计主要有一下几个方面:1、 原糖期货宽幅震荡。
2、 巴西国内基本面变化。
3、 北半球主产国政策变化及突发信息。
4、 国内市场突发因素。
以上因素多空参半,对节后糖价走势将形成重要影响。首先从原糖期货的走势看,自1 月22 日以来,至2 月2 日累计跌幅已经超过10%,最大振幅近15%,从技术面的角度看,连续下跌期价酝酿了反弹动能;从基本面的角度看,巴西国内鲜有消息指引,当前主要为北半球压榨高峰期,供给压力短期骤增。因此,节假日期间,原糖反弹空间预计较为有限,除非基金买盘大举介入。其次,北半球的突发信息主要集中在印度和泰国的糖产量和压榨进程上,另外印度糖产业链上政策的变化尤其是出口政策也是一个关键因素。最后,国内外的天气情况,假期间能否发生异常,对于包括糖在内的农产品而言将起到推波助澜的作用。
技术面看,郑糖期货短期连续失守关键支撑位,原糖期货更是跌跌不休,内外走势均不甚乐观。1605 合约期价将考验5200-5250 一带的支撑力度,如果能够守住,那么郑糖震荡上行的走势还在;如果期价失守5200,那么意味着郑糖将重新筑底。
操作上建议,严控风险,清仓过节。