2015  年挂牌企业数量远超2014  年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015  年新三板总共挂牌了3568  家，相比2014  年1222  家，增长了191.98%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2014  年新三板平均每月挂牌数量102  家，2015  年平均每月挂牌数量297  家，尤其是在2015  年四季度单月挂牌数量出现大幅增长，12  月单月的挂牌数高达746  家，创出单月挂牌数量历史之最。
        2015  年新三板整体成交水平提升超10  倍。新三板2015  年整体交易量达到272  亿股，成交金额1879  亿元，虽然交易水平与A  股相比相差甚远，但相比于2014  年，两项数据已分别增长11  倍和13倍。分层政策的落地、公募基金准入等政策红利将在未来不断兑现，在庞大企业数量基数下，2016  年新三板成交水平将有巨大的提升空间。
        总市值增长4.4  倍，5  亿内市值企业占据7  成。2015  年1  月新三板总市值约为5591  亿元，到了12  月末，新三板总市值达到了2.45万亿，一年增长了近4.4  倍。在挂牌的五千多家企业中，挂牌后有成交的公司2327  家，我们统计这些公司的市值分布情况可以看到，50  亿以上的公司仅有33  家，市值在5  亿以内的企业数量为1588  家，占比将近7  成。
        从新三板市值排名二十家企业看行业兴衰：60%的企业来自于金融行业，数量为12  家，九鼎集团市值超过千亿，中科招商、硅谷天堂超过400  亿市值，其余金融类企业市值均在百亿水平。此外，医疗保健材料行业各有两家企业上榜，日常消费、可选消费、信息技术与公共事业各有一家企业上榜。
        2015  定增数量和募集资金大幅提升。2015  年定增数量和实际募集资金分别为2014  年的6  倍和8  倍；新三板实际募集资金达到1212亿元与A  股融资相比虽还有差距，但从定增规模和市值占比等指标衡量，新三板融资能力高于A  股。另新三板定增次数超过2400次，是A  股的3.5  倍，这也体现了新三板中小微企业融资金额小，次数多，方式灵活的特点。市场关注度较高的行业例如医药、媒体、软件服务、技术硬件与设备行业的定增PE  均在35x  左右，定增PE  依次为39.68x、39.38x、34.95x  和30x。
        新三板相比中小板和创业板估值有较大折价，大部分行业估值折价率在30%以上。目前协议转让估值中枢在35x  左右，做市转让在40x  左右，整体估值较A  股中小板和创业板有较大折价。
        风险提示：系统性风险、企业业绩风险、流动性风险等