国债
        周四（2月4日），行情走势回顾：周三国债期货低开低走，触底反弹，全天维持震荡上行，主力合约TF1603收于100.620，上涨0.07%，成交量维持低位，持仓量有所上升，移仓换月继续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行公开市场操作：央行周三进行了400亿元14天期、600亿元28天期逆回购操作，同时央行就14天和28天期逆回购操作需求询量，银行间回购利率和Shibor利率普跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）宏观基本面消息：（1）发改委：中国今年经济增长目标定在6.5-7%区间，失业率目标4.5%以下。去产能先从钢铁煤炭两个行业入手，可以处理好去产能后失业问题。中国经济硬着陆说法不符合实际。去年外资流入增5.6%，无大规模撤资。（2）央行陆磊：2016年最重要的是人民币汇率，在汇率稳定的情况下，其他问题都好解决。供给侧改革是应该做的事情，经济不会出现V型走势，而是一个平稳的L型。行情走势预期：央行公开市场周三进行了400亿元14天期、600亿元28天期逆回购操作，周三央行公开市场净投放1000亿元。继周二央行公开市场少量投放了200亿元流动性之后，周三央行再次向公开市场投放了1000亿元，市场信息有所恢复。维持前期判断，我们并不看好2月份上半程的国债期货行情，虽然中长期牛市逻辑仍然成立，但是我们建议2月份上半程在国债期货市场上保留少量多单底仓就好。
        铜
        周三铜价强势反弹。美国1月ISM非制造业指数53.5，不仅不及预期值55.1，而且增长速度创下2014年2月以来最低水平，加之目前美联储官员对于加息进程的态度谨慎，多位美联储官员表示有可能放缓加息步伐，尽管昨日美国一月ADP就业人数超预期新增20.5万人，美元指数昨日仍然大幅下跌，最低下探至96.885，铜价也借此强势反弹。昨日原油价格大幅上涨，而欧美股市大多收跌，金融市场动荡加强投资者的避险情绪，黄金受到追捧。铜上面，LME现货升水下降2.5美元至3.5美元，库存继续减少3625吨。上海现货贴水收窄55元至贴140-贴80元，今日市场参与度进一步降低，市场报价有限，货源供应缩减，下游基本退出市场。我们倾向于铜价处以一季度的反弹之中，并寻找好的买入机会。