国债
周四(2月4日),行情走势回顾:周三国债期货低开低走,触底反弹,全天维持震荡上行,主力合约TF1603收于100.620,上涨0.07%,成交量维持低位,持仓量有所上升,移仓换月继续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行公开市场操作:央行周三进行了400亿元14天期、600亿元28天期逆回购操作,同时央行就14天和28天期逆回购操作需求询量,银行间回购利率和Shibor利率普跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)宏观基本面消息:(1)发改委:中国今年经济增长目标定在6.5-7%区间,失业率目标4.5%以下。去产能先从钢铁煤炭两个行业入手,可以处理好去产能后失业问题。中国经济硬着陆说法不符合实际。去年外资流入增5.6%,无大规模撤资。(2)央行陆磊:2016年最重要的是人民币汇率,在汇率稳定的情况下,其他问题都好解决。供给侧改革是应该做的事情,经济不会出现V型走势,而是一个平稳的L型。行情走势预期:央行公开市场周三进行了400亿元14天期、600亿元28天期逆回购操作,周三央行公开市场净投放1000亿元。继周二央行公开市场少量投放了200亿元流动性之后,周三央行再次向公开市场投放了1000亿元,市场信息有所恢复。维持前期判断,我们并不看好2月份上半程的国债期货行情,虽然中长期牛市逻辑仍然成立,但是我们建议2月份上半程在国债期货市场上保留少量多单底仓就好。
铜
周三铜价强势反弹。美国1月ISM非制造业指数53.5,不仅不及预期值55.1,而且增长速度创下2014年2月以来最低水平,加之目前美联储官员对于加息进程的态度谨慎,多位美联储官员表示有可能放缓加息步伐,尽管昨日美国一月ADP就业人数超预期新增20.5万人,美元指数昨日仍然大幅下跌,最低下探至96.885,铜价也借此强势反弹。昨日原油价格大幅上涨,而欧美股市大多收跌,金融市场动荡加强投资者的避险情绪,黄金受到追捧。铜上面,LME现货升水下降2.5美元至3.5美元,库存继续减少3625吨。上海现货贴水收窄55元至贴140-贴80元,今日市场参与度进一步降低,市场报价有限,货源供应缩减,下游基本退出市场。我们倾向于铜价处以一季度的反弹之中,并寻找好的买入机会。