投资要点
        动保行业一月深入跟踪：生物股份、金河生物、普莱柯，详细情况请见正文。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  生物股份：口蹄疫强者恒强，新品种添砖加瓦。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）生物股份作为动保行业龙头企业，近年来收入增速始终维持在25%左右。公司口蹄疫苗优势突出，尤其高端市场苗的市场份额高达九成，毛利达80%。尽管高端苗市场竞争可能加剧，但公司产品与竞品仍有一定差异化，新厂区建成后口蹄疫苗产能将从目前的60亿ug/年扩至100亿ug/年。预计年内公司还将有牛二联苗以及布病疫苗两个重磅产品开始投产，均有望成为亿元级的品种，为公司后续发展提供新动力。计划融资24亿的定增项目主要用于新厂区建设，此次只是因股价倒挂被迫暂时中止，随着公司股价趋稳，定增随时准备重新启动。  
      金河生物：动保、环保双主线发展。金河生物为全球饲用金霉素领域龙头，占据全球50%以上市场份额。金霉素成本30%-40%为玉米，主业明显受益于玉米价格下跌。公司海外业务稳步推进，14年收购的潘菲尔德与海外子公司法码威公司整合后，实现爆发式增长，成为公司重要增长点。同时，公司积极向动保产业链上的疫苗行业延伸，15年收购杭州荐量获得疫苗品种和销售渠道，疫苗子公司运营由成都天邦原总经理王传福负责。除了动保业务外，公司新设环保子公司主营污水处理，技术水平全国领先。在解决公司自身污水处理问题的同时，也能为外部企业服务。目前收费20元/吨，且毛利高达50%以上，每年能为公司贡献近3000万利润。  
        普莱柯：研发技术突出的疫苗新贵。普莱柯产品线较为丰富，质量得到广泛认可。依托于三个国家级研发平台，公司技术研发实力突出。新-支-流三联基因工程苗和新-支-流-法四联基因工程苗预计将于年内上市，后续还有有圆环基因工程苗和猪伪狂犬基因工程苗在研，可为公司持续增长提供有力保证。除疫苗外，公司也在知识产权贸易和佐剂市场发力。目前两项业务近期就能为公司贡献稳定利润，且市场容量巨大，未来还有很大增长空间。公司还积极布局动物诊断市场，与北京万泰共同出资设立普莱柯万泰，实现优势技术互补，有望填补国内诊断试剂空白。  风险提示：产能投放进度不及预期