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研究报告:国信证券-分级基金数据日报-160202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-02-02 13:36:45
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄志文
研报出处: 国信证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 959 KB 分享者: wh****d 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场行情
        今日上证综指下跌-1.78%,深证综指下跌-1.04%,深成指下跌-1.02%,中小板和创业板的涨跌幅分别为-1.13%和-0.07%,休闲服务(申万行业指数)上涨0.82%,涨幅最大,钢铁(申万行业指数)下跌-4.40%,跌幅最大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票型分级A份额全天上涨0.28%,股票型分级B份额全天下跌-4.16%,目前场内股票型分级A份额总规模为535.52亿,场内股票型分级B份额总规模为278.21亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        B份额投资建议
        从目前数据来看,B份额在下折中的角色正逐渐转变。由于B份额整体溢价水平下降,多只下折较近的B份额的下折溢价损失实际较小。但考虑到临近下折的B份额对应的杠杆也较大,部分低溢价高杠杆品种正逐渐显示出优势,成为部分投资者博反弹的选择。
        目前临下折母基金需跌10%以内的分级B目前有煤炭B级(150290.SZ)、金融地B(150282.SZ)、证券B基(150344.SZ)、成长B级(150214.SZ)、一带一B(150276.SZ)、带路B(150274.SZ)、泰信400B(150095.SZ)、食品B(150199.SZ)、传媒B(150204.SZ)、国防B(150206.SZ)、环保B端(150324.SZ)、地产B端(150208.SZ)、医药800B(150149.SZ)、互联B级(150298.SZ)、高贝塔B(150146.SZ)、互联网B(150195.SZ)、酒B(150230.SZ)、新能源B(150218.SZ)、国富100B(150136.SZ)、医药B(150131.SZ)、券商B(150201.SZ)、一带一B(502015.SH)、房地产B(150118.SZ)、体育B(150308.SZ)等。
        A份额投资建议
        目前部分A份额下折的预计收益可能并不足以承担分得母基金的净值波动,同时,折算分得母基金将使得A份额持有者承担股票市场风险,投资者套利需谨慎。排除触发下折的分级A份额,目前分级A份额隐含收益率从高到低依次为:H股A(150175)、中航军A(150221)、银行A份(150291)、银行股A(150229)等,+3类分级A的平均隐含收益率为4.77%,+4类分级A的平均隐含收益率为5.44%。
        

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