投资要点
        电子行业业绩普增，转型升级机会多多：在已经公布业绩预告的106家电子行业公司中，有65  家实现业绩的正增长，占比达到了61%；同时仅9  家公司预计业绩出现亏损，占比约8.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从15  年业绩对应的PE  来看，整个行业的平均PE  大约114  倍，行业中值74  倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在电子行业业绩普增的格局下，我们认为积极转型升级的相关标的具有较大的弹性，投资者可以积极关注。
        苹果产业链未来业绩承压：15  年苹果产业链的相关公司业绩大多有较大增长，仅歌尔声学业绩出现10-30  个点的下滑。苹果产业链相关公司的估值情况与市值、增速有明显的关系，总体估值较为合理，给予了高增长公司较高的估值。但苹果最新的财报显示iPhone  的销售出现疲软，截至12  月26  日的三个月销售7480  万部iPhone，出货量仅增加0.4%，为2007  年推出iPhone  以来最低增幅，低于市场预期。台湾苹果产业链的相关公司最新业绩已经开始承压，未来可能迚一步影响A  股相关标的。
        安防产业估值优势明显：安防产业的两大龙头海康和大华业绩平稳增长，行业整体估值约15-30  倍，处于合理水平。海康市值目前约千亿，大约是大华的3  倍，PE  约16-17  倍，在整个电子行业中估值优势明显。
        我们认为16  年安防产品ASP仍存在下行风险，但随着行业集中度上升，觃模效益凸显，但产品ASP  下行压力相对15  年或将有所减缓，16  年安防产业整体仍将稳步增长。
        LED  行业业绩低于预期：LED  产业在2015  年里迚入“寒冬”，行业价格战愈演愈烈，2015  年各主流LED  产品价格同比衰退20%-40%。木林森作为封装龙头，15  年业绩同比下滑37%-42%，低于我们之前的预期。同时，大部分LED  企业很多开始了幵购转型之旅，如雷曼转型体育、鸿利转型车联网、勤上转型教育等等，反映出LED  传统主业的尴尬境地，力图希望通过新业务摆脱LED  行业的影响。
        面板行业供给过剩成新常态：中国大陆面板显示产业已经成为新崛起的“第三极”，行业话语权和国际影响力得到极大提升，2015  年面板产业既有技术提升和创新带来的变革，也有市况与价格战带来的重重考验。
        大陆面板厂商扩产的步伐没有停止，2015  年已经量产的8  代、6  或5.5代等共计11  条，正在兴建中产线约有10  条，业界估计3  年后大陆新世代面板厂至少将达29  条。