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研究报告:招商证券(香港)-早间快讯-160203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-02-03 09:53:15
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商证券(香港) 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 809 KB 分享者: zzj****87 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        研究精要
        友邦保险  (1299  HK,  HK$40.95,  买入,  目标价  HK$60.91)
        银联限制境外刷卡额度5000  美元影响有限
        事件:媒体报道,银联将于2  月4  日开始将中国居民境外单次刷卡上限定为5000  美元
        点评:
        1)  传闻尚未确认,但是我们相信事件的真实性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为在中国资本外流压力加剧的情况下,央行将会收紧居民境外刷卡,以减小资金外流压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前就传闻来看,只是限制了单次刷卡额,我们认为很有可能未来将限制全天刷卡总金额。
        2)  对内地居民来香港购买保险是不利影响。近年来香港保险市场火爆,有些保险公司主打人民币贬值,锁定收益为主题,使得理财型保单保费收入快速增长。限制单次刷卡金额,将限制这些大额理财保单的销售。
        3)  对友邦保险影响有限。友邦香港有近3  成新业务来自内地。但是友邦的策略主打在医疗和重疾产品,以及一些保额相对小的传统险,而且这些保险产品以期缴为主。以年龄30  岁左右、缴18  年、保额15  万美元的重疾产品为例,该产品年期交金额接近3  万港元,低于5000  美元,因此基本不受影响。而且友邦未来主打保障,此政策的对其影响相对小。
        4)  维持公司买入评级和目标价60.91  港元不变。我们依然看好公司主打保障的策略和未来几年其新业务价值稳健增长。我们认为长线投资者可以逐步买入。维持其评级和目标价不变。  --  李文兵

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