从公司这两次披露的业绩预告范围来看，我们预计公司2015  年度的业绩变动幅度为-15%~  -5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照中位数-10%来看，公司2015  年归属于上市公司股东的净利润为16.90  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分季度来看，公司2015  年Q1、Q2、Q3、Q4  分别实现归属于上市公司股东的净利润4.37  亿元、4.17  亿元、4.81亿元、3.54  亿元，较去年同期增长10.05%、0.26%、-4.35%、-36.85%。
        季度净利润增速呈现逐季向下趋势，Q4  单季度业绩下滑接近40%，创下公司上市以来最大单季度降幅，略低于我们此前预期。
        Q4  收入敏感性分析：（1）公司从2015  年Q2  开始净利率开始出现下滑趋势，因此我们预计公司Q4  的净利率将低于去年同期。我们假定公司Q4的净利率分别为8%、8.5%、9%；（2）按照上述净利率的假定，公司Q4的收入分别为44.30  亿元、41.70  亿元、39.38  亿元，分别较去年同期下滑27.51%、31.78%、35.57%。在2014  年Q4  业绩基数较低的背景下，公司Q4  收入增速仍然创下上市以来新低。
        继亚厦股份下调全年业绩范围后，行业龙头金螳螂亦下调业绩预告范围，由此可见业绩下滑的现象并不是单一公司的现象，而是整个行业的普遍现象。从我们微观调研的结论来看，上市装饰企业的在手订单比较充足，导致企业业绩低预期的主要原因在于订单的实施进度不达预期，而行业这种下滑趋势仍未出现企稳的迹象。
        盈利预测：我们预计公司2015-2017  年的EPS  为0.89  元、0.91  元、0.97元，对应PE  分别为13.9  倍、13.6  倍、12.7  倍，维持公司的“买入”评级。