上周板块回顾
上周建筑材料指数涨幅约-6.9%,相对A 股指数收益约为0.3%;其中二级行业水泥、玻璃指数涨幅分别约为-8.7%、-5.7%,三级行业管材指数涨幅约-8.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
板块涨幅前5 名:北玻股份(+12.1%)、南玻A(+10.5%)、瑞泰科技(+4.8%)、北新建材(+2.6%)、海南瑞泽(+2.3%);涨幅后5 名:青松建化(-24.8%)、金圆股份(-23.9%)、万里石(-20.8%)、金刚玻璃(-19.2%)、帝龙新材(-17.8%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
水泥行业
上周动态:上周全国水泥市场价格保持平稳,需求继续下降,无明显上涨下跌区域。1 月底,随着春节临近及雨雪天气影响,华东、中南和西南等地工程项目陆续停工,水泥需求继续减弱,企业日发货量仅在3-6 成,同时企业也进入停产检修期,水泥库存有所下降;价格方面大体以平稳为主,下周开始市场需求将全面结束,价格也不会再有所调整,将平稳至春节过后。
投资逻辑:无论从政策力度或是行业属性来看,水泥去产能进程均将慢于煤炭、钢铁,仅就“供给侧”改革主题属性,水泥板块弹性弱于煤炭钢铁;但目前水泥板块机构持仓及估值均处于历史低位,建议在煤炭、钢铁大涨后可跟进博弈水泥板块“供给侧”改革主题。
玻璃行业
上周动态:上周全国浮法玻璃均价为1145 元/吨,环比下降约0.58%。全国浮法玻璃库存量为3368 万重量箱(168 万吨),环比上升约1.8%。上周以来玻璃现货市场处于销售淡季,整体呈现南强北弱的传统格局态势,现货价格波动幅度比较大,市场信心回落。受到气候影响,北方地区不适宜房地产建筑装饰装修施工,终端市场有效订单减少;南方市场相对需求稳定,部分企业趁机增加销售回款,价格小幅上扬。
玻纤行业
上周动态:上周国内玻璃纤维市场稳中偏弱运行。无碱粗纱需求平平,重庆国际大渡口基地7 万吨无碱窑停窑;电子纱疲软难耐,电子布价格继续走软;中碱织布纱运营难度日趋加大,价格低位运行,网布企业多已停产放假。
精选个股:
1)转型及预期转型股:推荐旗滨集团(受益于“供给侧改革”,已公告涉足医疗器械、后续具跨界外延转型预期)、秀强股份(转型教育态度坚决)、建议关注金晶科技(股权激励完成、转型预期较强)。
2)“供给侧改革”、“国企改革”主题博弈:
若煤炭、钢铁板块大涨,则继续博弈“供给侧”改革机会。水泥板块,推荐区域景气差且整合预期强的冀东水泥、宁夏建材、祁连山、金隅股份、天山股份等;玻璃板块推荐旗滨集团。
国企改革重点关注“中材”及“中建材”央企整合预期。建议关注受益玻纤板块整合预期的中国巨石、中材科技;水泥板块整合预期下可能出现的壳公司宁夏建材、祁连山等。
3)成长:细分市场仍有潜力,且可凭借品牌、渠道、技术优势提升市占率。推荐小市值高弹性有故事品种:长海股份、再升科技;关注伟星新材、东方雨虹。
风险提示:投资超预期下滑,房地产持续低迷,国企改革不达预期。