连续暴跌后,市场悲观情绪得到极大释放,估值也具备一定吸引力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汇率企稳及货币政策环境继续改善,全球风险情绪开始逐渐恢复。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)两融和股权质押强平、银行票据的清理整顿对市场流动性的影响目前尚处可控范围。市场短期有望企稳回暖。基金投资者短期可关注具有保本机制的保本基金,以及风格稳健、注重风控的混合型产品;中长期投资可以关注有经验、风格稳健、选股能力强的基金经理管理的偏股型基金。
上周市场再度下挫,截至1 月29 日收盘,沪深300指数收于2,946点,下跌5.4%;上证综合指数收于2,738 点,下跌6.1%;深证成分指数收于9,418点,下跌6.9%;中小扳指收于6,273点,下跌6.4%,创业板指收于1,994点,下跌7.3%。中债总财富指数收于168 点,与上周持平。
沪深两市封闭式基金现存6 只,全部下跌,价格全周平均下跌4.2%,净值下跌6.4%,整体折价率为7.1%,折价率比上周下降2.2%。整体成交量为6.8 亿元,日均成交量较之前一周下降了2.1%。
市场已成立权益类ETF 基金共计115只,上市115只。权益类ETF基金总资产为1644.8亿元,较前周下降了43.4 亿元,上周净申购规模为41.2 亿元,资金流入。上周ETF大部分下跌,价格平均下跌4.9%,净值平均下跌5.0%,总成交额为197.3亿元,日均交易量较前周上涨3.1%。
上周市场收跌,偏股基金下跌,开放式股票基金平均下跌7.1%;混合基金下跌5.9%,绝对收益基金下跌1.1%。被动偏股方向基金方面,指数型基金下跌5.8%,ETF 基金下跌5.9%。债券基金下跌0.5%,保本基金下跌0.7%,货币市场基金获得0.03%的收益。
经过连续暴跌后,沪指单月跌幅已达23%,悲观情绪得到极大释放,估值具备一定吸引力。整体来看,剔除金融石油石化的PE在市场下跌后回落到相对合理的水平;沪深300 指数已经接近历史最低水平。但新兴产业相关行业估值水平处在历史均值+一个标准差以上的泡沫区间。
汇率企稳及货币政策环境继续改善,全球风险偏好开始有所恢复。近来欧日央行再度释放宽松预期,美国加息预期也大幅延后。人民币汇率暂时企稳,有助于稳定国内动荡的金融市场,也减轻了宽松压力。短期来看,资金面较为宽松;从中期来看,工业经济走弱、通缩困境、地方债高企的环境,使货币宽松的客观需求仍在然存在,货币政策的独立性、资本流动性与汇率政策的弹性三者之间如何权衡,需要进一步观察未来货币政策走向。
综合以上分析,目前市场悲观情绪得到极大释放,估值具备一定吸引力,提供了中长期投资机会。基金投资者短期可关注具有保本机制的保本基金,以及风格稳健、注重风控的混合型产品;中长期投资可以关注有经验、风格稳健、选股能力强的基金经理管理的偏股型基金。