投资要点：
􀂄  矿用挖掘机势头良好  公司矿用挖掘机服务于各类矿山的采掘，产品本身正处于升级发展时期，铁矿和露天煤矿、铜矿需求量仍然保持较为良好的势头，国内各大型矿山在09  年继续有大量需求，太重矿用挖掘机的业务在09  年可能还会有超预期增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  起重机械保持平稳  公司起重机械产品主要应用于钢铁、冶金、核电、水电等大型企业，产品稳定性、安全性要求很强，进入门槛高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司现有订单充足，能够保证09  年起重机业务收入继续有所增长，由于全球钢铁业正进入调整期，09  年订单有可能受到影响。
􀂄  轧锻设备好于预期  太原重工轧钢设备主要用于无缝钢管的生产，高品质、高规格的板材、管材加工，轧钢设备可能会受到钢铁业不景气的影响；锻压设备主要用于高规格的有色、黑色金属产品的成形加工，受经济不景气影响较小。预计09  年公司轧锻设备业务可保持平稳。
􀂄  风电设备厚积薄发  公司积极进军风电领域，依靠公司雄厚的科研实力，紧抓风电轴、齿轮箱等关键零部件的研发，增强风电关键设备领域的长久竞争力，将成为公司未来利润增长的重要方向。
􀂄  火车轮轴受制于货运量下滑  公司的火车轮轴主要是货运列车轮轴，受国内经济下滑，货运量下降影响，货车需求量短暂下滑，公司的火车轮轴产品可能略低于预期。
􀂄  估值与投资建议  预计09、10、11  太原重工EPS  可达到1.31，1.20，1.33元/股，平均1.28  元/股，按15-20  倍PE  估值，合理价值25  元，中性。