周一数据显示,美国12月核心PCE物价指数月率持平,不及市场预期的0.1%,暗示美国依然面临通胀下行压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,美国营建支出和ISM采购经理人指数亦表现不佳,受此影响,美元指数大幅回落至98.99。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)原油方面,受疲弱经济数据和OPEC减产希望渺茫双重利空打压,美国原油大幅下挫超7%。中国方面,2016年1月份中国官方制造业PMI为49.4%,比上月下降0.3%。而相应的财新中国制造业PMI1月为48.4,环比回升0.2%。受到中国数据偏弱影响,铜价日内呈现跌势,但随着夜盘美元指数的回落,伦铜低位回升,收盘基本收复跌幅,报4565美元/吨,微跌4美元/吨。
现货市场,SMM报贴水230-贴水150元/吨,日内持货商继续逢高抛货,市场供应充足,仍有部分低价进口湿法与平水货源,贸易商与中间商入市占比较大,收取大幅贴水的平水与湿法货源,好铜青睐度有限,仅有少量散单成交,故市场贴水报价基本维稳与上周水平,平水铜贴230-180元/吨,好铜上限回落至贴水150元/吨附近,下游入市量逐步回落,午后市场成交进一步趋淡,贸易商低位惜售,无意过度下调报价,报价贴水220-贴水160元/吨,日内市场多以贸易商间周转为主,临近年末,需求将进一步回落。
进口铜市场,进口铜现货亏损继续维持在770元/吨左右的亏损幅度,临近春节市场交投继续回落。由于外保内贷等反向套利操作空间仍存,加上操作上主要以境内保税区仓单为主,LME注销仓单货源有望继续流向中国市场,注销仓单比例已提升至近30%的位置。
持仓量方面,1603次月合约持仓依然高达21万吨,处于相对高位。节后将进入交割换月,1603将进入当月合约,持仓量过大,存在风险。对于无交割计划的空单持仓,需择机离场。
整体来看,原油下跌以及股市下跌对铜价的影响开始减弱,市场关注度重回铜消费需求以及套利性需求。LME库存注销仓单提升,LME0-3升水缓慢上涨,LME库存整体偏低令铜价呈现一定抗跌性。操作方面,由于春节长假,交易日缩减,1603持仓过大,需警惕风险。市场预期有逐步转向对节后消费回暖的迹象,节前可选择观望或逢低选择做多机会。