基本结论
2015年的股市仿佛过山车般惊心动魄,3-5月涨势如虹,6月急转直下,6-8月哀鸿遍野。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数从3200点冲至5100点,最低探至2850点后,修复性反弹至3500点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2015年,沪深300、中小板指、创业板指的涨跌幅分别为5.58%、53.70%、84.41%,振幅分别达到68.72%、121.52%、177.26%。经历了2013年的大熊市,债市维持了2014-2015年两年的牛市行情。10年期国债收益率从2014年初的4.6%下降到2015年底的3%;5年期AA中票从2014年初的7.46%下降到2015年年底的4.64%。2015年,中标全债指数上涨4.73%,国债、企业债、转债涨跌幅分别为2.99%、-0.32%、-24.97%。
投连险方面,尽管市场6-8月大幅下挫,投连险2015年依然整体取得了21.90%绝对收益。从业绩分布看,太平人寿-策略成长型(股票型)的收益率超过100%,14个(占比8%)账户收益率介于50-100%,60个(34%)账户收益率介于20-50%,98个(占比55%)账户收益率介于0-20%,5个(占比3%)账户未能取得正收益。
偏股类账户跟随市场走势,收益率波动较大,2015年平均收益率为33.64%。各类偏股类账户均跑赢沪深300指数,落后中小板指和创业板指,股票型账户以39.04%的收益率拔得头筹,混合偏股型、灵活配置型次之,分别为30.37%、30.65%,股票-指数型最低,为16.36%。
偏债类账户,每月收益均在-3~4%内徘徊,2015年平均收益为10.16%。其中,混合偏债型最高,为19.03%,债券型次之,为9.02%,受降息降准影响,货币型最低,为3.86%。
从收益指标看,无论是短期(近一年)、中期(近两年),还是长期(近三年),各类投连险账户平均收益率均为正,偏股类账户表现显著优于偏债类账户,股票型账户平均收益始终最高,时间越长,优势越显著。不过,股票型、混合偏股型、债券型账户在不同时间段的最低收益均有负收益出现。风险指标看,股票型、股票-指数型账户的风险指标小于中证500,但与沪深300比较接近,其它各类账户的风险指标均小于沪深300和中证500;混合偏债型账户的风险指标显著高于债券型和货币型。综合收益和风险来看,灵活配置型的风险调整后收益水平最高,股票-指数型的风险调整后收益水平