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1. 安信视点:香港金融体系防御力强劲
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1. 安信视点:香港金融体系防御力强劲
周五环球主要股市从亚洲市场开始同步反弹,恒指升487 点或2.5%至19683 点,国指升2.7%至8241 点,A 股上证综指升3.1%至2738 点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧美股市也上扬,英德法股市升1.6%-2.6%,美国三大股指升2.4%-2.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
不过,整个一月份,环球股市均下跌,其中恒指跌10.2%、国指跌14.7%、上证综指跌22.6%,中港股市跌幅超越亚洲及欧美市场。
我们认为,一月份大市尤其是中资股表现不济,主要反映中国经济放缓、人民币以至港元贬值忧虑、月初A股的熔断机制的推出与终止等不利因素,这些因素触发资金从中国概念市场流走。不过,随着市场大幅下滑后,这些因素已经大部分被反映,甚至可以说是过度反映。恒指及国指目前的估值(TTM 市盈率分别为8.4 倍及5.9 倍;市净率为1.02 倍及0.82 倍)已经是衰退估值,往下空间实在不多。目前,市场只是欠缺催化剂,待国家推出更多财政或货币政策刺激经济,大市反弹可期。无论如何,短期大市或能延续技术反弹势头。
国家主席习近平出席中央政治局集体学习时继续强调,推进结构性改革特别是供给侧结构性改革,是「十三五」的一个发展战略重点。他强调,要在适度扩大总需求的同时,着力推进供给侧结构性改革,重点是去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板,增强供给结构对需求变化的适应性和灵活性,推动我国社会生产力水平实现整体跃升。他还指,经济社会发展中的短板特别是主要短板,是影响如期实现全面建成小康社会目标的主要因素,必须尽快把这些短板补齐。脱贫开发工作是我们的一个突出短板,要举全国之力抓好,确保到2020 年农村贫困人口全部脱贫。
关注煤炭股短线操作机会,神华1088 等企业陆续发布盈警,预示去年盈利降愈5 成。临近春节,15 个煤炭巨企发出春节期间「煤矿停产、职工休假」的倡议,有助改善供求失衡情况,短期对煤价有利。