事件：
        2016  年2  月1  日国家统计局发布1  月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4，预期值49.6，上月数据49.7，较上月下降0.3  个百分点，连续第六个月处于荣枯线以下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        观点：
        制造业PMI  持续下滑，连续6  个月低于荣枯线，创下2012  年8  月以来的新低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受同期大宗短期反弹影响，主要原材料购进价格指标出现低位拉升，然而企业去库存压力不减，与此同时需求低迷，制造业产出继续放缓。大中型企业指标继续下滑，小企业指标出现低位回升。
        1．PMI  主要分项指标出现下滑
        分项指标多数下滑，生产经营活动预期指标44.4  连续第三个月低于荣枯线。分项看，制造业企业生产意愿低迷，新订单指标由上月的50.2  下滑至49.5，再次回落至荣枯线下；在手订单指标43.4  继续收缩，持续处于低位。制造业产出继续放缓，生产指标由52.2  下降至51.4。企业去库存压力不减，在收益同期大宗短期反弹原材料购进价格指标由42.4  大幅下降至45.1  的同时，原材料库存指标由47.6  进一步下降至46.8，产成品库存指标由46.1  下降至44.6。外需继续回落，本月新出口订单指标由47.5  下滑至46.9。
        2.小型企业指标低位回升
        分企业规模来看，小型企业指标出现低位回升，由44.9  回升至46.1。春节前可能产生季节性波动，小型企业备产出现小幅回升。大中型企业指标继续下滑，近期投资数据显示1-12  月全国完成固定资产投资同比增长10%，持续下滑，目前政府坚决对推进供给侧改革去过剩产能，预计将对大中型指标产生持续影响。
        3.非制造业扩张减缓
        1  月受股市波动影响非制造业PMI  中商务活动指标出现下滑，由54.4  下降至53.5；受寒潮影响建筑业分项指标由58.3  下降至57.8，服务业分项指标也出现下滑，由53.7  下降至52.7。虽然1  月非制造业PMI  小幅下滑，但整体仍处于荣枯线以上，扩张态势不变。
        结论：
        1  月中国制造业采购经理指数(PMI)指数进一步下降至49.4，制造业企业去库存压力不减。受节前季节性波动影响，小型企业指标低位回升，但并未能拉动PMI  整体回升。目前政府坚决推进供给侧改革，预计将对部分企业指标产生影响，但长期来看将有助于结构调整及景气回升。