本周热点：
◆  我国三月贸易继续负增长,  同比下降20．9％；其中，当月出口下降17.1％，进口下降25.1％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】信贷继续井喷创记录，3  月份当月人民币各项贷款增加1.89  万亿元，M2  同比增长25.51%，(M1)同比增长17.04%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国2月贸易赤字大幅收缩28%,创九年来最低。
◆  一级发行国债热金融债冷，信用产品低价销售。本周的30  年国债中标利率为4.02%，认购倍数高达1.97，显示配置型需求依然较为稳定；但国开行的7  年金融债发行利率则高于预期，上行至3.5%，认购倍数仅仅为1.18倍；五年中票发行遭冷遇，不少品种几乎是平价抛售。
◆  尽管有着资金面充裕的支撑，但是受累于市场对于经济企稳回升的乐观预期开始升温、三月份信贷持续激增而引发对于未来通胀的忧虑、加上股市持续上涨而导致资金转移等多重因素的共同作用，本周的银行间债券市场五到七年期限品种延续了前两周的价格下跌态势，大多数有着5-10个BP不等的收益率上行。
◆  最近市场上对于经济好转的乐观气氛越来越浓烈。股市的持续上涨导致资金转移引起的债券抛盘尤为严重，信贷屡创新高更是令市场对于未来的通胀日益忧虑，导致债市的收益率一路攀升。但是我们认为，当前市场资金面仍然非常充裕，近期CPI  及PPI  的负增长仍会给债市提供较强的支撑，随着未来信贷的回落，债券的需求将会有所提振，债市近期将会呈现出高位企稳并轻度震荡的行情。尤其是，如果放在未来较长一些时期来看，经济的企稳预期如果没有得到进一步确认，同时不排除出现经济在底部起伏反复的情形出现，那么债市也会随之震荡调整。