【市场简评】  昨人民币兑美元中间价较前一交易日下调23个基点，结束六连升态势，人民币兑美元离岸汇率出现回落走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日元降息推动美元升值，人民币兑美元贬值压力增大，外汇占款回落压力有增无减。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）昨央行进行100亿28天期逆回购，意在稳定春节后市场流动性，“稳短放中”仍是近期货币政策主基调，但对冲外汇占款回落效果究竟如何，还有待观察。上周，前七大基金公司仓位为“五升二降”，股票型基金平均仓位下降0.26个百分点。大基金仓位增多减少，主动型偏股基金整体仓位却小幅回落，仓位再度反向变化，表明机构资金对后市分歧仍较大，谨慎、悲观仍是近期市场观点主基调，扭转市场颓废心态，仍需共振条件与时间。  
      【两融策略】  市场维持中性，行业配置倾向于继续防御配置。从经济、流动性、政策三因素来看，1）从经济增长层面看，稳增长政策效果并不明显，政策进一步加码预期在两会之后，经济仍未摆脱持续下行的趋势；2）流动性角度看，央行把稳定汇率放在重要位置，货币政策采取短期工具投放流动性，降准降息等总量政策推迟，票据事件引发了票据直贴利率上行；3）政策层面看，去产能、去库存、去杠杆是2016年重点任务，目前不可逆转。综合来看，经济、流动性、政策仍对市场有所抑制，后续可能改进的方向是流动性层面，此外，欧洲和日本的再宽松政策对风险偏好有所修复。2月份首选的行业依然是银行、医药生物、食品饮料。  
        【风险提示】  宏观经济大幅不达预期，人民币大幅贬值