中国1月官方制造业PMI  49.4  创新低
        1月份，中国官方制造业PMI降至2012年8月以来最低，非制造业继续保持扩张态势，但增速有所放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国1月官方制造业PMI  为49.4%，比上个月（2015年12月）小幅回落0.3%，创2012年8月以来最低，且为连续第六个月低于50荣枯线，预期49.6%，前值49.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        先来介绍一下PMI。PMI指数的英文全称为Purchasing  Managers’Index，中文是采购经理指数，PMI指数50%为荣枯分水线。当PMI高于50时，说明经济在发展，若PMI小于50时，说明经济在衰退。PMI是一套月度发布的综合性经济指数，它负责反应经济的变化趋势。  
        我们认为此次PMI回落主要有两个原因。一是从历史数据上看，降幅与去年同期相同，2015年1月的降幅也为0.3%。元旦及春节等节日因素，每年1月制造业PMI都会略有减少，市场活跃度与需求均降低。生产指数为51.4%，比上月回落0.8个百分点；新订单指数为49.5%，比上月下降0.7个百分点，落至临界点以下。第二，当前处在化解过剩产能和去库存阶段，一些企业减少产量导致指数降低。  
        根据以上原因和数据，我们预期一是国内消费对稳增长的支撑作用持续增强。消费品行业保持较快增长，显示强大内需增长潜力。二是去库存活动持续加快，有利于改善市场供需关系。