市场回顾
        周五市场震荡反弹，沪综指最高2755.37点，收于2737.60点，上涨3.09%，深成指最高9491.06点，收于9418.20点，上涨3.70%，两市成交量4287亿元，较周四有回升但不足一成；创业板收于1907.29点，上涨4.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市股票9成上涨，不足1成下跌，涨停个股110只，9只跌停。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各行业普涨，券商、安防设备、软件医疗等行业领涨，石油、银行煤炭板块相对滞后。石墨烯、电商概念等题材较为活跃，但热点并不能集中持续，资金呈现超跌反弹的短期博弈特征。
        后市展望
        2月的开始，消息面相对偏暖，央行明确增加流动性的释放的政策支持、沪港通大幅净流入，但经济下行压力仍然是市场中长期主要压力，外围市场消息面也存在不确定性。技术面上，在一月下跌22.65%的基础之上，市场面临强烈的反弹需求，技术指标出现一定背离，二月收红是大概率事件。就本周而言，市场的存量资金博弈不足以支持指数的大幅上涨，预计市场总体以震荡弱反弹为主。盘面量能的变化和热点的持续性将决定反弹的力度。激进的投资者可适当参与，年报骤增、高送转、新兴产业等题材值得关注。
        策略点评
        美联储上周四公布利率决议，维持利率不变，日本央行宣布实施负利率。近期海外主要国家央行要么维持现有货币政策，要么继续宽松的货币政策，这使得在去年12月份美联储加息所带来的紧张情绪有所缓解，全球货币宽松周期或延长，这也给予新兴市场喘息的窗口，也有助于人民币汇率保持稳定，改善前期市场对于人民币的贬值预期。
        周末路透社消息称，预计中国领导人将会把经济增长目标设定在6.5%到7%的区间，这是首次设定经济增长区间目标。对此我们认为，设定增长区间将有效稳定市场预期。并且，设置增长目标下限也体现出了未来在稳增长的同时，加大结构转型的决心。
        上周五证监会召开新闻发布会，对于两融以及股票质押业务的相关情况做了介绍，股票质押回购业务整体风险可控。对此我们认为，管理层旨在安抚市场情绪，稳定市场悲观预期。不过，在市场大幅下跌之后，前期人民币大幅贬值所给予市场带来的悲观情绪以及对资本外流的担忧仍然需要时间修复。
        综上所述，在市场暴跌之后，两融余额下降至9100亿元左右，投资者开户数量有所回落，不过近期投资者持仓数量有小幅增加，表明了投资者逐步加仓的意愿在增强。海外市场宽松政策或将延续，内地管理层安抚市场意图明显。短期或将出现反弹，不过，暴跌之后，市场需要时间恢复元气，加上临近节日，交投意愿将会逐步减弱，策略上我们建议仍需谨慎，可以低仓位参与反弹，关注业绩较好的品种。
        公司评论  (泸州老窖（000568）)  评级：增持
        上月月底，泸州老窖特曲酒类销售股份有限公司向各片区、经销单位下发了老字号特曲停货的通知，重新供货日期暂未透露。博大酒业此次动作目的是为了处理“乱价”现象，力度十分坚决，此举是继15年12月特曲上调15%的结算价之后为了实现“大单品”战略的又一步举措，虽然因“取消合作”带来的经销商打款金额减少了2亿元，但此举给经销商带来更多的利润空间。继续维持泸州老窖2015年EPS1.01的业绩预测，继续维持“增持”评级。