1.  1  月制造业、服务业、建筑业PMI  均弱于上月。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1  月PMI49.4，低于上月49.7。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）服务业PMI  为52.7，低于上月53.7。建筑业为57.8，低于上月58.3。
        2.  数据包含一定季节性，PMI  季节调整后基本持平于上月和过去3  个月的水平。中采曾承认过其PMI  数据并未采用数学方法进行季节调整，我们也可以看到数据明显包含季节性，比如每个1  月基本上都相对弱势。季节调整后的2015  年10月至2016  年1  月PMI  分别为49.63、49.50、49.68、49.66，大体处于低位徘徊的状态。
        3.  如果从高频指标看（不考虑季节性），1  月工业表现弱于12  月，出口和房地产销售略好于上月。1  月发电耗煤月同比为-12.4%，低于12  月的-9.3%。高炉开工率-15.9%，低于12月的-15.0%。焦化企业开工率显著降低。前三周粗钢产量同比-9.0%，略低于12  月的-8.7%。工业表现可能会导致一季度GDP  继续缓幅下行。CCFI  所代表的出口景气度1  月略好于12月。10  大城市房地产销售21.7%，高于上月17.4%。30  大城市房地产销售面积月同比17.8%，高于上月11.0%。
        4.  关注价格回升的逻辑。PMI  购进价格指标是PMI  中相对偏客观和稳定的一个指标，目前上游价格回升的影响正在显现。
        1  月这一指标回升了2.7  个点。在需求边际企稳、供给收缩，2015  年三季度以来大宗陆续见底的背景下，我们倾向于觉得上游原材料和中游工业品价格的回升将成为经济主逻辑之一。1  月钢铁价格继续上涨，1  月月涨幅前三的为冷轧板卷(13.56%)、带钢(9.30%)、热轧板卷(9.30%)。有色中LME  铜已经悄然反弹至4570  的水平，锡1  月的涨幅也高达10.60%。
        再比如化工行业，几百种产品在2015  年最严峻的时候曾几乎全部下行，而未来价格见底机会也将注定接二连三，钛白粉、维生素、碳酸锂等价格的上涨只是一个开始。